导读：近期豆油期货、现货价格迎来一波明显的高位滞涨迹象，且北方地区在出货不佳的背景下，现货基差报价持续松动，后续将如何发展？本文为您揭晓。
先从现货价格说起，如上图所示，近期豆油期货价格在经历了前段时间4天1000点的迅速杀跌之后，有所企稳反弹，现货价格多是跟随期货走势，但连盘豆油主力合约y2201反弹至9700附近之后再次出现滞涨现象，截止到11月22日全国均价10240元/吨，截至发稿，国内沿海地区一级豆油主要市场基差2201+600至870元/吨。
再看豆棕价差，近期价差大幅走弱，说明棕榈油期货走势明显强于豆油，分析原因来看，2020-21年度马来毛棕油产量仅1784万吨，仅高于15-16厄尔尼诺减产年产量1768万吨。叠加11-12月为传统减产季，年内马来库存可能难以回升至200万吨以上，中期价格或有支撑。目前豆粽价差已经达到创纪录的-280，处历年低位，基于后市基本面，豆棕价差有继续减小可能，所以后续棕油强势带来豆油价格支撑，同样豆油弱势也将拖累棕榈油价格不断走高。
最后看一下连盘豆油跨期价差情况，近期连盘豆油1/5价差较前期高点有所回落，特别是05的偏弱势也导致即将换月的现货基差部分明显承压，可以说目前单边难度较大，叠加美国农业部目前对于美豆新作出口预计或许过于乐观，或将直接看衰后续美豆价格发展。
综上，目前国内豆油基本面矛盾并不突出，利多点在于其他油脂走势较强，使得豆油下有支撑，同时后续较大的大豆到港量也为期、现货带来供应增大的预期，从而使得豆油上涨也较困难，目前看在这上有顶、下有底的背景下，宽幅震荡或是大概率事件。
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