导语：截至10月28日24时，2021年度棉花新疆累计加工132.02万吨，较去年同期164.11万吨减少19.55%。28日新疆皮棉加工6.76万吨，去年同期日加工量6.67万吨，新年度棉花加工进度偏慢，皮棉供应还未集中上量，纺企棉花原料库存在1-2个月，并不急于购进原料，下游后道订单不足、棉价高企，导致纱厂采购原料心态谨慎。
图1 2020-2021年中国轧花厂开工率统计
据钢联数据显示，10月28日中国轧花厂开工率为60.56%，较去年同期下降19.72%，降幅为24.56%；新年度棉花整体加工进度偏慢，北疆籽棉交售进入后期，南疆、东疆交售进度近半，轧花厂收购价格稳中有降，机采籽棉10.0-10.3元/公斤，手采籽棉11.3-11.6元/公斤，棉农交售情绪升温；地产棉方面，内地指标4、5级籽棉偏多，采购积极性不高，轧花厂3级皮棉加工后价格在21000-21500元/吨，库存低位运行，成交表现一般；预计随着籽棉上市逐步上量后，轧花厂开机将持续上升。
图2 2019-2021年国内3128B棉花价格走势
据Mysteel棉纺团队了解，国庆节后棉花价格大幅上涨，受棉花期货盘面价格带动现货价格走强，贸易商货源质优价格，新年度棉花成本高企，期现倒挂3000左右，截止10月28日，全国3128B棉花价格为22964元/吨，月环比涨幅13.5%，同比涨幅54.3%；贸易商报价偏强运行，市场观望情绪较浓，交投活跃度不高，纺企原料库存充足，对于新棉采购意愿不强。受棉花价格上涨影响，下游纱厂陆续跟涨报盘，部分地区纺企上调纱线报价500-1000元/吨，纱厂在机排单生产，暂不接受口头预定，库存低位运行；纺企为防止毁约导致库存积压，都纷纷采取按量收定金的模式，以稳妥订单；现阶段行情不够明朗，成本端对行情支撑较强，需求端订单略显缺乏，市场多持观望心态，稳价出货。
综上所述，上游新年度棉花成本逐渐明朗，市场新棉双28级以上指标报价在23500-24500元/吨，下游随着双十一及双十二订单处于集中生产及交付阶段，商家备货积极性增高，广东地区月底行情略有回暖，商家出货节奏加快；后续随着各地区限电宽松，开机负荷逐渐提升，纺企原料逐渐消耗，以及后道订单的下达，纺企在11月中下旬或将采购新年度棉花以满足用棉需求。
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