导读：美国农业部的种植意向报告显示：2022年美国农民种植的大豆将超过玉米，这在美国历史上只是第三次。大豆种植面积将比去年增加4%，达到9095.5万英亩，打破了2017年创下的9020万英亩的历史最高纪录。受此利空影响，4月CBOT美豆盘面迎来开门黑。成本下降，豆油后续行情将如何演绎？国内基本面目前如何？本文将展开分析。
先从现货价格说起，如上图所示，近期豆油期、现货价格明显高位回落，各地基差更是下行明显。目前国内油厂一级豆油现货主流报价区间10550-10910元/吨，截止到2022年4月2日，全国一级豆油现货均价10841元/吨。国内沿海地区一级豆油主要市场基差2205+410至770元/吨。近期价格走势十分疲软，究竟豆油基本面情况如何呢？下面来详细谈谈。
据Mysteel农产品对国内主要油厂跟踪统计，2022年3月全国油厂大豆压榨568.92万吨，较上月增加103.43万吨，增幅22.22%；较去年同期减少83.44万吨，减幅12.79%。2022年自然年度（始于2022年1月1日）全国大豆压榨量为1765.87万吨，较去年同期减幅10.18%；2021/22年度（始于2021年10月1日）全国大豆压榨量为4150.4万吨，较去年同期减幅6.19%。可以说受各方原因，国内豆油供应有所下降。
库存来看，据Mysteel农产品调研显示，截至2022年3月25日（第12周），全国重点地区豆油商业库存约75.31万吨，较上周减少0.61万吨，降幅0.80%。库存虽有下降，但去库速度明显弱于2020年与2021年同期水平，显示近期供需矛盾并不突出。
再看大豆后续到港情况，据Mysteel农产品初步统计，2022年4月份国内主要地区油厂进口大豆到港量共130船，共计约845万吨（本月船重按6.5万吨计）。其中华东地区（含沿江地区）38.5船约250.25吨；山东地区（含河南）27船约175.5万吨；华北地区19.5船约126.75万吨；东北地区10船约65万吨；广西地区12船约78万吨；广东地区16船104万吨；福建地区7船约45.5万吨。此外，据Mysteel农产品对2022年5月及6月的进口大豆数量初步统计，其中5月进口大豆到港量预计为860万吨，6月进口大豆到港量预计为805万吨。
综合来看，近期南美地区受干燥炎热天气影响，巴西大豆产量受损，使其可供出口量下降，这将增加美豆出口需求预期，美豆供需或将进一步收紧，支撑大豆价格，但最新种植意向报告显示明显利空。基于此，预计外盘美豆维持震荡态势。国内豆油现货部分，近期公共卫生事件对豆油供需端影响较大，短期供需两弱局面将持续，但随着后续大豆陆续到港以及大豆拍卖深入，预计后续供应增加为大概率，建议关注需求端变化，若不能及时跟进，则价格有进一步调整可能。
免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内容来源于网络，目的在于传递更多信息，方便学习与交流，并不代表Mysteel赞同其观点及对其真实性、完整性负责。申请授权及投诉，请联系Mysteel（021-26093397）处理。