随着春节氛围越来越浓，玉米市场购销活动也将逐渐转淡。各家收购企业陆续停收，物流逐渐为“春运”让路。春节前，主产区基层农民售粮进度整体慢于去年，今年渠道环节囤货氛围也不强。市场更多的把精力放在节后。那么，在近月基层卖粮压力和全年玉米产需缺口之间的错位博弈下，节后玉米行情会如何演绎呢？近期，笔者也在做一些信息的梳理，以及对当前玉米行情的思考。
从主产区基层余粮情况来看，目前主产区基层余粮仍有一半左右，余粮和去年同比明显偏多，但较前几年相比是略快的。根据Mysteel农产品统计，截至1月20日，全国主产区玉米售粮进度51%，较上一年度年度同期偏慢14%。今年东北产区的购销氛围和去年大相庭径。除开春节，12月份到来年三月份是基层卖粮行为较为集中的阶段。去年春节前的卖粮高峰期，市场收购主体的建库积极性很高，并且还吸引了大量圈外资金入市囤粮，玉米行情几乎是边收边涨，越收越涨。去年虽然农民售粮节奏很快，粮源快速转移至贸易商手中。不过，大家在争抢粮源的同时，忽略了下游需求的变化。
今年售粮进度虽偏慢，但今年下游需求情况可能会明显好于去年。2021年下游饲料养殖需求是非常强劲的，根据饲料工业协会发布的数据显示，2021年1-11月，全国工业饲料总产量2.68亿吨，同比增长13.8%。预计2021年工业饲料总产量将接近3亿吨，同比增加4000多万吨。2021年玉米、高粱、大麦三大饲料谷物进口总量为5025万吨，单进口玉米同比就增加了1700万吨。2021年国产小麦流入饲料领域的数量粗略估计也在5000万吨以上。国产玉米需求差，不是因为饲料养殖需求不好，而是饲料里面使用了大量的替代品。
目前，小麦的价格已经明显高于玉米，根据Mysteel农产品跟踪的数据显示，目前全国小麦均价是2855元/吨，全国玉米均价2673元/吨，价差182元/吨，去年同期价差是-384元/吨。今年小麦和玉米的价差趋于合理，而且经过了去年的行情后，大家对下游饲料企业原料采购需求高度关注。至少目前很多贸易商仍然是保持随收随走的购销策略，今年收购主体的建库意愿较为谨慎，不大可能出现玉米价格大幅高于小麦的情况。
根据Mysteel玉米团队最新调查数据显示，截至1月19日全国深加工企业玉米库存总量569.4万吨。其中，东北三省一区玉米库存429.6万吨，企业平均库存天数70-80天。实际上节后深加工的收购需求依然较大，临储拍卖退市后，产区深加工企业要保障原料供应稳定，必须得建立足够的库存。而最佳的建库时机，就是农民大量卖粮的时候，去年深加工企业也是同样的操作思路，但是玉米价格跑偏了，导致无论是粮库贸易商，还是深加工企业，建库的成本太高，反而后期的玉米价格更便宜。
所以，在有收购需求的前提下，要控制收购成本，收购节奏就显得尤为重要。笔者认为，目前产区基层的售粮进度，后期不管是饲料，深加工，还是粮库贸易商，都有收购需求。节后整体基层售粮压力不会太大，玉米价格下跌空间有限。另一方面，春节过后，东北产区气温会逐步上升，地趴粮储存时间是有限的，2、3月份也是农民卖粮的高峰期，剩下的五成余粮销售压力仍在。整体而言，春节后玉米价格有一定下跌压力，但在产需缺口背景下，中长期下游需求向好的前提下，玉米有上行势头。
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