【导语】何为猪周期？猪周期的存在主要受制于生长周期，因为生长周期的存在，叠加市场利好利空因素的影响，养殖场会出现补栏和去产能现象，因此出现猪周期。不过随着规模化提升，猪周期市场逐渐拉长。
猪价进入下滑周期。
历史上有过几轮猪周期，大约四年一次，2018年进入次轮猪周期，同时由于非瘟的爆发，导致产能骤减，出现了超级猪周期，猪价上涨一直延续到2020年底。随着产能不断兑现，2021年初猪价进入下滑周期，本轮猪周期出现跌幅大及频率快的特别，2021年猪价累计跌幅58%。养殖场由盈转亏，自繁自养和仔猪育肥最大亏损值分别为640元/头、1680元/头。从而引起养殖场主动去产能及加速能繁母猪群体结构优化。根据猪周期的时长推算，猪价仍延续下滑趋势。2022年养殖场出栏积极性高且降低出栏体重，产能持续释放，供应端充足。但节后需求疲软，同时公共事件影响加剧，企业开工水平偏低，供需不匹配，导致猪价下滑。猪价跌势超出预期，不少养殖企业加速产能淘汰。表现方式第一种是减少母猪胎龄，提前淘汰；二是三元母猪全部替换成高产能二元母猪；三是后备母猪转为商品猪销售，从而减少能繁母猪数量，从根本上减少产能。据mysteel农产品数据显示，能繁母猪存栏量从2021年7月份开始环比减少。
虽然能繁母猪供应量在2021年7月-11月能繁母猪环比减少，根据生长周期，对应2022年下半年猪源减少，但在12月份能繁母猪供应量开始正向增加，也就意味着能繁母猪并未大面积去产能，供需失衡局面持续存在。我们先来看一下近5年上市企业生猪出栏量情况。
前六大上市企业出栏量统计，牧原股份出栏量首当其冲，2021年上市量剧增，达到4026万头。根据上市企业月度报告，前十上市企业占比由2016年的4%增加到13%。规模场程度加深，利于延长猪周期，主要是因为规模场资金流宽裕，可以抵挡生猪下滑带来的损失，企业通过稳定能繁母猪数量，来稳定市场供应量，避免猪价大涨大跌。
虽然2022年猪价持续下滑，养殖场亏损加剧，但目前来看，主动去产能情况不多，并且规模养殖场的抵抗风险能力加强，牧原年2000万的扩产速度足以弥补空缺，还有经济不景气、人口老龄化等原因导致猪肉消费低迷。所以这一轮周期亏损时间较长，2023年或进入新一轮猪周期。
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