【导语】2021年随着产能不断兑现，10月份之前猪价震荡下滑为主，之后受肥猪紧缺及需求提振，猪价止跌反弹，盈利值逐渐回暖，养殖场淘汰落后产能速度放缓，部分养殖场开始延伸下游屠宰行情，争取全面发展。在规模化程度不断提升情况下，2022年猪价如何延伸？
2021年猪价走势情况分析
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2021年猪价整体呈现大降后反弹，外三元出栏均价由1月1日的36.98元/公斤下滑至9月30日的10.40元/公斤，之后涨至11月底的18.13元/公斤，累计下滑18.85元/公斤，跌幅50.97%。上半年猪价持续走低，供应面受肥猪积压及北方部分地区疫情叠加影响，猪源供应充足，而需求面持续疲软，春节后处于消费淡季，供需严重失衡，猪价持续走低。10月因气温骤降，刺激终端消费，南方腌腊及北方灌肠积极性提升，屠宰厂收购量明显增加，猪价开始反弹。
生猪养殖行业发展状况
受猪瘟影响，散户退市现象普遍，规模化程度不断提升，较2017年提高10个百分点。在2020年高盈利的刺激下，养殖企业大肆扩张。以牧原和温氏为例，2021年1-11月份牧原集团生猪出栏量3523万头，较2020全年增加1712万头；温氏出栏总量1199万头，较2020年全年增加245万头。规模化程度的提升，养殖行业防疫水平提升，会逐渐熨平猪周期的高低值，延长周期时间。
牧原集团目前已有内乡、正阳两个屠宰厂投入运营，合计产能400万头/年。未来两个月，公司新建的屠宰产能将陆续投产，预计春节前公司屠宰板块运营的屠宰产能将超过2000万头/年。温氏股份表示，预计今明两年新增屠宰生猪产能约400万头。天邦股份今年预计生猪屠宰量将达到120万-130万头。养殖+屠宰一体化，可以成为未来生猪养殖行业发展主要方向，不断加强和完善企业的体制和抗风险能力，同时也使得新生公司更具有竞争力。
国内规模化生猪养殖的盈利情况
图2
图3
因防疫成本增加，目前自繁自养成本线亦跟随增加，规模养殖企业自繁自养成本线多数在16.0元/公斤以上，仔猪育肥成本线随着前6个月仔猪价格回落，亦跟随走低。整年来看，自繁自养盈利在43周由负转正，仔猪育肥在47周出现微盈利。截止到47周，上海钢联数据显示，仔猪育肥盈利38.77元/头，自繁自养盈利356元/头。
2022年的猪价走势
农业部数据显示，3月以来，规模猪场每月新生仔猪数均在3000万头以上，并持续增长。也就意味着明年上半年生猪供应数量持续增加，10月能繁母猪数量是正常保有量的106%，养殖场或集中出现一波产能去化。供应量充足，需求逐渐减弱，2022年上半年猪价或呈现震荡下滑走势，最低值或达到“六元”关口。下半年随着产能减少，季节性需求提振，猪价有回暖迹象，但整体幅度有限。
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