【导语】 随国内生猪产能加速恢复，2021年上半年生猪市场进入周期性下行通道，养殖端利润大幅收缩，部分猪企面临严重亏损，为促进稳价保供机制，减少周期性波动带来的行业冲击，市场逆周期调控政策陆续出台。7月28日在国务院总理李克强召开国务院常务会议中，重点部署完善了稳定生猪产能的各项措施。政策调控助力，市场能否理性回归，本文将做简要分析。
1. 行业问题重重，政策调控助力
2021年春节过后，生猪市场高位下滑，截止到7月27日，全国外三元生猪价格跌至14.89元/公斤，较年内高点36.73元/公斤，降幅达59.46%；较年内低点12.21元/公斤上涨调2.68元/公斤。受猪价下滑影响，养殖端自繁自养盈利呈现大幅跟跌状态，年内头均利润由高点2800元跌至负值-384元。进入7月份，随市场大猪不断消化，加之春节前后北方非瘟及仔猪疫情导致产能受损，行业阶段性供应收紧，叠加政策性频频收储，带动养殖端抗价情绪，生猪自繁自养盈利开始回升，但市场消费仍处年内消费淡季，终端需求抑制，自繁自养盈利仍徘徊在成本线边缘。而外购仔猪育肥盈利，5月中旬至今亦持续处于亏损状态。截至7月中旬，头均亏损千元左右。行业利益重创，养殖端补栏意愿下滑，多地规模企业在建、扩建项目停止或放缓，部分公司+农户模式陆续解约，企业集中自养体系发展，行业上游种源开始加速优化淘汰。
针对于市场面临的种种问题，行业开始多维度进行财政（补贴）、金融（贷款）、用地等长效性政策支持，规定不得对养殖户及屠宰企业进行限贷、抽贷；不等违规扩大禁养区；稳定规模产存量；帮扶中小户提升养殖水平等，拉动及保护生猪行业养殖积极性。再次，建立生产逆周期调控机制，当能繁母猪存栏量月度同比减少10%以上或生猪养殖连续严重亏损3个月时，各地对规模养殖场（户）给予一次性临时救助。但各项政策后续执行或仍待地方相关部门细则落地及执行，现政策性利好或更多来源于消息面的信心提振。
2. 猪价跌破成本线，应急收储动作频频。
为缓解生猪、猪肉价格大幅波动带来的周期性压力，6月9日国务院出台《完善政府猪肉储备调节机制》细则。据我的农产品网数据监测，6月中旬猪价跌至年内低点，猪料比跌破5:1，猪价进入二级预警阶段，储备肉收储应急机制开启。叠加7月份猪粮比持续处于三级预警状态，月内相关部门频频执行收储操作，7月7日、14日、21日共计5.3万吨，实际收储4.25万吨，流标1.05万吨。受收储条件限制，2#、4#肉收储工作并不十分理想，但其目的更多是将价格调控在终端市场和养殖户都可以接纳范围内。对市场形成一定托底。
3. 托市信号频频，国内猪肉进口或不断收缩
据海关数据显示，2021年1-6月份我国猪肉进口总量达230万吨，同比增长18万吨，涨幅8.49%，环比2020年下半年增幅1.77%。处于近年来高点。但随上半年猪价、肉价跌至低位，屠宰端主动或被动入库操作增多，冻品库存率快速上升。但需求跟进不济，行业上下游面临多重亏损，为适当保护国内生产及上下游企业利益，行业部分或对进口市场进行一定调控限量，预计下半年进口猪肉或不断缩减，降至近两年低点。
4.未来市场预测
逆周期政策调控，或更多利好于行业周期性的长线健康发展。短期市场来看，进入八月份，随高温天气逐渐消退，加之各地大小院校陆续开学，经销商或陆续备货，市场需求或逐渐好转。但7月份各规模养殖企业多有缩量压栏增重操作，加之养殖户肥猪仍未消化殆尽，预计8月份生猪市场或有上涨，但冻品逢高出库，利空因素仍在，生猪价格或反弹空间有限。9月份开始随前期产能恢复，生猪产能陆续释放，生猪出栏递增式上量。同时四季度临近，季节性需求旺季到来，后续南北腌腊灌肠，节日市场频繁提振，供需端或进入双增并博弈状态。综合来看，预计下半年市场或整体呈“V ”字型走势，高点难破20.0元/公斤，但在消费好转，政策面频频托市的状态下，低点或在15.0元/公斤上下徘徊。
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