自3月始玉米淀粉价格步入下跌通道，价格节节下探。截止6月29日，全国玉米淀粉均价为3330元/吨，尤其进入6月受玉米价格下跌影响叠加传统需求淡季压制，价格继续下行。截止6月29日全国玉米淀粉均价为3330元/吨，较月初下跌136元/吨，下调幅度4%。
图一：2018-2021年主产区玉米淀粉价格走势图
“需求疲软”是2021年玉米淀粉市场的主要关键词，进入6月传统需求淡季后这个词出现得愈加频繁。需求疲软主要有何表现？首先从节节攀升的玉米淀粉库存可见一二，根据我的农产品网对全国66家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示，2021年第25周，截止6月23日玉米淀粉企业淀粉库存总量101.2万吨，较上周增加0.7万吨，增幅0.70%；月环比增幅8.35%；年同比增幅26.39%。2021年自春节过后玉米淀粉库存持续上升，期间偶有短暂下行但整体上行趋势不改，库存总量亦早已突破历史高点。其次，从库存结构来看，并非只有玉米淀粉生产企业胀库，贸易企业亦普遍表示走货不畅，库存消耗速度较慢。另外，不同于2020年的是，玉米价格上行已无法再有效拉涨玉米淀粉价格，下游终端消费不起量，原料价格至终端明显受阻，所以从价格走势图也可以较为清晰地看出3月-6月，虽中途价格有阶段性回暖，但整体下行趋势并未改变。
图二：全国66家玉米淀粉企业库存统计
那么“需求疲软”背后主要原因在哪里？高价位的玉米淀粉让下游“望而生畏”，“面粉、造纸”等过去的主要消费领域已实现反替代。尤其进入6月以来，需求表现愈发不如人意，一是主要消费区域-广东受疫情影响下游开工率偏低，港口库存堆积。二是6月为传统需求消费淡季，天气炎热下游食品行业消费低迷中小企业停产减产现象普遍。除去内销市场低迷外，玉米淀粉出口亦受明显冲击，据中国海关数据显示：截至2021年1-5月国内玉米淀粉出口累计49276.778吨，较去年同期402975.003吨减少353698.225，降幅87.77%。国内外需求疲软，下游需求短期无亮点。
后市看法：玉米淀粉市场高库存低需求格局短期难改，市场前期仍寄希望于玉米成本变化，但近期玉米市场情绪亦较为悲观。随着三方资金到期时间临近，东北地区贸易商出货意愿较强，同样受下游需求（深加工、饲料养殖）制约，玉米走货并不顺畅下游接货意愿不高，产销两地价格接连下跌。6、7月进入玉米淀粉、酒精等行业需求淡季，深加工企业产品库存压力将依旧较高，多数企业已制定减产停产检修计划，深加工玉米用量明显下滑，7月玉米价格难现曙光。这亦从另一角度破灭了成本提振玉米淀粉价格走势的希望，而淀粉自身需求角度毋庸赘述，高企的库存预计将持续制约玉米淀粉价格。
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