现阶段国内白糖市场行情，还是主要受外盘变动主导。
2020/21年制糖期全国制糖生产已经入尾声，除云南一家糖厂外，其他地区糖厂均已全部停榨。截至4月末的榨季累计产糖量1053.96万吨较近5年同期均值高出48万吨。产糖量的升高是造成库存压力大的主要原因之一。现阶段国产糖的库存高企主要原因是增产，同时一定程度上受到加工糖挤占市场影响。
这里提到产糖量就不得不提由海关总署公布的食糖进口数据数额巨大。现阶段外盘美糖维持高位，根据上海钢联-我的农产品测算：在配额内国内加工企业进口成本在4400元/吨左右（巴西/泰国原糖，15%配额内进口关税），在配额外国内加工企业进口成本在5600-5700元/吨（巴西/泰国原糖，50%配额内进口关税），配额外在外盘高位的情况下，国内加工企业已经出现负值。
我们再来看一下国产糖销量情况，由中国糖业协会发布的全国食糖产糖进度，截止2021年4月底累计全国合计产糖量1053.96万吨，销糖量495.57万吨，销糖率47.02%。从产销进度来看，我们会认为“旺季不旺，销糖难升”，实际上现阶段国内国产糖销量情况尚可，除去年因疫情原因造成的销糖火爆的情况，20/21年榨季销糖较往年处中游水平。只是在国产糖产量增加的情况下，我们只能总结为本榨季在需求端并未有明显亮点。
展望后期国内白糖市场：从国际供需面上看，在巴西产量不在受干旱影响产量预期后，印度疫情严重影响糖消费，泰国出口强势下，下阶段美糖糖价下行是大概率事件，其造成国内加工糖厂进口成本的高低，间接影响国内糖价。影响国内糖价的关键是国产糖去库存的进度情况。预计后市国内白糖现货市场价格在5600元左右。
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