一、行情回顾
隔夜外盘原糖探底回升弹，05合约收盘报12.52美分。昨日国内郑糖冲高回落，1509合约报5224，跌30元/吨，成交缩量20.1万手至142.3万手，持仓减持7万余手至60.5万手。夜盘郑糖窄幅波动，1509收盘报5238，涨14。
二、基本面消息
国际市场：分析机构F.O.Licht称，巴西中南部2015/16年度蔗糖产量预计为3180万吨，低于目前已结束的2014/15年度的3200万吨。巴西糖及乙醇行业协会Unica周二称，截至3月16日，巴西中南部糖产量为3200万吨，较上年同期下降6.7%，目前巴西已经有20家制糖厂提前开榨。国际糖业组织（ISO）执行理事周二表示，2015/16年度全球糖市供应缺口预计将达到200万吨。
国内市场：截止25日，广西收榨糖厂已有52家，同比增加35家。2015年前2个月，山东口岸进口食糖15.7万吨，比去年同期（下同）减少30.9%。现货市场，价格继续上涨，广西新糖价格柳州报5020-5030元/吨，涨30，南宁新糖价格4950-5070元/吨，涨30-70元。云南昆明英茂新糖报价4880，涨50；日照糖价格报5190元/吨，涨70元/吨。
三、持仓及技术分析
郑糖指数在5日线上方波动，成交缩量，从昨日前20会员持仓看，多空均在减持离场，但仍显示出多头略占强势。价格上高位调整，指标显示依然偏多，KDJ指标金叉向上发散，MACD红色动能柱继续放大。
四、后市预判及操作建议
隔夜原糖探底回升，因巴西雷亚尔回升，目前巴西新榨季提前开榨糖厂较多，收割前景喜人仍压制原糖在底部运行。国内市场在消化糖会及2月进口数据利多消息后，市场转入调整状态，盘面看，多头获利减持头寸，但空头减持亦不小，说明市场仍处于多头强势，主要还是得到减产放大，产需矛盾凸显下，进口有效控制的支撑，不过急涨背后，或需要现货市场对高价的认可方能延续涨势。关注现货量价成交情况。技术上，郑糖指标偏多，操作上，多单减持轻仓持有，继续等待逢低进场机会。预计09合约上方压力5300，下方支撑5180.