一、行情回顾
隔夜外盘原糖回落，03合约收盘报收15.77美分。昨日国内郑糖剧烈波动，收盘主力1505合约报4793，涨14，成交放量37.7万手至122.2万手，持仓减持2万手至69.3万手。
二、基本面分析
国际消息：美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至11月11日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位回升8,509手,较前周增加2,268手，或36.34%。美国农业部(USDA)发布的数据显示，根据WTO贸易原则，2014年10月份美国配额内进口原糖75,956吨，进口精炼糖47,596吨。10月份美国共计进口糖223,414吨，其中从墨西哥进口25,000吨。印尼官员称，印尼2014年把他产量可能达260万吨，目前已经压榨92%，产出241万吨白糖。
国内市场：传闻近日有关部门拒绝20万吨配额外食糖自动进口许可申请，一度激发市场做多热情拉升郑糖冲高刷新前高，但卖空压力打压，期价收盘回落。新糖开榨方面，湛江普遍开榨延迟20天左右，蔗价预计在糖价的7.5%附近。广西开榨2家，产能同比去年下降63300吨/天。现货销售方面，广西柳州、南宁糖价报4340-4350元/吨，下调40元/吨；云南英茂糖价报4250元/吨，下调20元；日照糖价格报4910元/吨，上调40元/吨。
三、技术分析
郑糖新主力合约1505合约低开后宽幅震荡，日内曾刷新前高，收长下影阳线，说明多空争夺激烈，从指标上看，MACD两线金叉向上，红色动能柱没有放大，说明上涨动力有所减弱，而KDJ金叉向上发散，但已显拐头。从持仓上看，多空均有离场观望，1505合约前20会员持仓看，多头离场量更大，净空继续增加。而1501合约多头增仓强烈，看涨预期较强。
四、行情展望与操作建议
隔夜原糖在巴西雷亚尔走弱的拖累下继续下跌。国内市场，近期炒作题材颇多，配额外进口申请再度遭拒激发吸引多头进场。而随着集中开榨期的到来，空头仍寄望官方蔗价下调的回调压力，蓬高空头打压，抑制期价未能有效站稳新高。现货市场来看，陈糖消化进度较快，而新糖上市推后，加上进口糖屡传遭拒，加上春节消费采购即将启动，短期可能形成阶段性偏紧局面，501合约将强于505合约，可买近抛远。隔夜外盘回落，预计今日郑糖延续低开。操作上，前低点多单继续持有，或采取滚动做多摊薄成本策略，空单以日内交易为主。今日1505合约预计开于4760附近，上方压力4820，4860.支撑4725、4700。