一．行情回顾
菜粕周三开盘于2330，开盘后急速跳水后迅速拉升，上方高点在2342，盘面随即基本上维持窄幅震荡。截止收盘，菜粕主力1501合约下跌2点，跌幅为0.09%，收于2331元/吨，成交量超过184万手，持仓量75万余张。
二．产业链动态
1、供应方面：按照国家统计局和国家粮油信息中心的数据，2014年我国夏收油菜籽产量达到1376万吨，比上年增加34万吨，增幅为2.5%，再创历史新高。而市场预估值则远远低于此数字，认为在900万-1000万吨的概率较大。但即便如此，从菜粕的销售量和价格上看，今年国产菜粕销售仍未见放量。
2、从需求方面看，菜粕期货的最大利空在于需求不佳。由于豆粕和DDGS等其他蛋白饲料具有价格优势，导致菜粕在水产料和鸭料中均被大量替代。从今年年初开始，豆菜粕的期现价差就持续处于低位，大多数饲料厂纷纷下调菜粕配方比例。虽然数据显示油厂菜粕库存压力并未明显增大，但据了解，由于贸易商和饲料厂调低菜粕使用比例，因此库存使用天数明显增加，9月之前或无备货需求。
3、从现货方面看，国家发改委和财政部计划明年起在湖北省和部分油菜主产区行事油菜籽目标价收购。目前农业部正在调研，湖北省已派专家参加，湖北省油菜办已安排五个县市开展油菜成本调查，计划今年9月份向农业部提供调查报告。
三．技术面分析
从盘面上看，行情经过连续五周的下跌后，目前刚好处于周线级别的趋势支撑位上。然而，经过连续两周的抵抗，不但没有产生明显的反弹，反而在上周跌破支撑位。本周来看，预示着行情仍有下跌空间，在没有有效站上2400点之前，行情暂以看空为主。
四．结论和操作建议
本月美国农业部报告再次调高美国新作大豆产量和期末库存，国内外豆类期货应声低走，本已偏弱的郑州菜粕期货出现恐慌下跌。操作上，1501也已下破2400点，目前可以空单尝试，1409合约空单继续持有。