一．行情回顾
菜粕没有延续强势，低开之后震荡走低，小幅增仓，空头日内入场的短线客较多。截止收盘，菜粕1501开盘于2465，收盘于2459，最高2479，最低2451，开盘冲高回落，收小阴线。
二．产业链动态
1、供应方面：根据预报到港船期，7月份到货很少，加之当前菜籽、菜粕现货库存合计，7月份华南地区菜粕总供应量约48万吨。而截至7月中旬，菜粕未执行合同货约在44万吨，供需维持紧平衡，油厂预售10-11月提货价3000元/吨，贸易商出货略降至2900元/吨左右；内陆地区国产菜粕上市有所拖延，供应偏紧，现货报价相对坚挺，多数油厂报价在3000-3150元/吨左右。
2、从需求方面看，菜粕短期最大利空在于豆粕和DDGS在相关领域对菜粕形成了大规模的替代。从今年年初开始，豆粕菜粕期现货价差就持续处于低位，大多数饲料厂纷纷下调菜粕配方比例。菜粕在水产料和鸭料中用量最大。相关调研报告显示，鸭料中菜粕全部被替代，水产料中菜粕比例从去年的35%-40%降至今年的15%-20%，个别企业最低降至13%，降幅50%左右。
3、从现货方面看，目前全国各省启动临储政策，临储菜粕统一销售价格均在3000以上，现货市场对于菜粕的需求仍旧较大，对菜粕构筑了坚实底部，下跌回调空间有限。下游需求上升导致沿海菜粕的去库存化进度得到加快，目前两广地区菜粕库存不到6万吨，供需仍然维持紧平衡状态。
三．技术面分析
从技术上看，主要技术指标MACD，KDJ高位死叉后，MACD绿柱一直处于放大状态。行情经过五周的横盘调整后，终于选择了向下跳空格局，打破了平衡状态，并且主力合约一度逼近2800点。并且经过连续的试探2800下方，波段性底部在逐步探明。“不破不立”，预计后市将迎来较大的反弹。
四．结论和操作建议
本周油厂催促贸易商提货菜粕，贸易商则出货速度略有加速。但供需格局未有新改变，且在豆粕菜粕现货价差未有进一步拉大下，下游需求用备货依然显谨慎。盘面上看，目前反弹过程中，但短线将迎来阻力。操作上，多单持有为主，可高抛低吸。