一．行情回顾
菜粕继续在2700附近高位震荡，截止收盘，国内菜粕主力合约1409合约，开盘价2701元，收盘价2713，最高2728元，最低2692元，成交量1634304手。菜粕1409期价涨19元，涨幅0.71%。
二．产业链动态
1、从供应方面看，3-4月份华南地区进口菜籽到港量约60万吨左右，核算菜粕约34万吨，加之当前菜籽、菜粕库存合计，5月份总供应量约40万吨。而截至2月下旬，菜粕未执行合同货维持在40万吨以上。随着水产养殖备货需求启动，考虑饲料企业安全储备2周库存，5月份之前，菜粕供应紧平衡。
2、从需求方面看，目前已经步入春季，随着南方气温逐渐升高，水产养殖进度逐渐改善。其中，江浙地区早在3月中旬便进入鱼苗采购期，两广地区在上周也已经开始开棚放冬苗，其中罗非鱼苗已经卖空。这意味着水产行业的饲料备货周期正式启动，且在清明之后的菜粕消费量有望出现实质性增加。饲料企业由于对今年养殖业普遍看淡，之前对菜粕的采购意愿不高。但随着水产养殖展开，饲料企业的采购意愿已经有所提升，这便支持了国内菜粕价格。
3、从现货方面看，近日菜粕市场比较稳定，价格坚挺，主要是南方进口加籽粕市场价格坚挺。湛江进口加籽粕价格在2800元/吨附近，近期一周时间都维持这个价格。另外，天津贸易商巴基斯坦菜粕2580元/吨，埃塞俄比亚菜饼2580元/吨，海拉尔200黄菜粕2680元/吨，乌克兰黄菜粕2750元/吨;天津另贸易商巴坦黄菜粕2830，巴坦普菜粕2720，埃塞菜饼2680，苏丹花生饼3500，营口双低菜粕2920。菜粕市场在经历4月初经历了跟随豆粕上涨之后，开始略显稳定。
三．技术面分析
从日线趋势上看，2013年11月20日开始的上涨到2014年3月10日产生最高点，是明显的一轮上升过程，目前上升通道仍然良好。主要技术指标MACD，KDJ均处于多头趋势中，没有明显的趋势结束迹象。但经过连续上涨之后，预计本周有震荡整固的要求，关注回落的幅度。
四．结论和操作建议
菜粕价格稍有上扬势头，油厂压榨亏损稍有缓解，但压榨利润真正好转仍需要一段时间。技术上，经过连续上涨短线有整固的需求。操作上，目前仍多头持有为主，或建议少量了结多头仓位，等待行情回调接回的机会，多头止损位2650点。