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2013年以来USDA供需报告公布后的市场反应

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以下为2012年以来USDA供需报告公布后的农产品市场反应:

2013年6月:

美国农业部在报告中称,尽管春季阴冷多雨的天气拖累农作物播种,但玉米和大豆产量在连续三年下滑后将出现强劲反弹,并有望创下纪录高位,这意味着市场将迎来充足供应,且价格将大幅下滑。美国2013/14年度大豆库存预计在2.65亿蒲式耳,是当前年度的两倍多。正在收割的巴西2012/13年度大豆产量预估被下调150万吨,至8200万吨,反映出该国东北部天气干燥的影响。

美国农业部仅将该国玉米产量预估下调1%,至140.05亿蒲式耳,交易商们此前预期的下调幅度在2.2%。其还预计该国2013/14年度玉米年末库存为19.5亿蒲式耳,低于5月报告预估,但仍是八年来最高值,且较交易商预期的18亿蒲式耳高出逾8%,同时,美国2012/13年度玉米库存有望录得17年最低位,秋季收割开始之前供应将十分紧俏。若预估正确,美国玉米产量将较2009年录得的纪录高位增加10亿蒲式耳,美国大豆产量亦将达到创纪录的33.9亿蒲式耳,略高于2009年。

从全球范围来看,2013/14年度小麦、玉米和大豆的年末库存将略低于上月报告,因部分国家的产出前景黯淡,但USDA预计美国2013/14年度冬小麦产量为15.1亿蒲式耳,较最初预估增加2%。小麦种植带的作物单产提高,尽管大平原南部仍受干旱侵袭。

大豆市场:CBOT大豆合约周三大多收低,新作合约领跌,交易商称因美国作物天气有利带来压力,但现货大豆和豆粕坚挺支撑了近月7月合约。7月大豆期货盘中触及9月中来最高的15.58-3/4美元,且为11月1日来现货月大豆合约最高价,突破了上周高位15.49美元的技术阻力位。7月大豆期货合约收升1/4美分,报每蒲式耳15.40-3/4美元。

玉米市场:CBOT玉米期货周三收低,交易商表示,因美国政府报告的新作及旧作玉米库存数据利空市场。7月玉米合约跌8-3/4美分,报每蒲式耳6.50-3/4美元。

小麦市场:CBOT小麦期货周三下滑,交易商称因预料主要出口国澳洲和美国的小麦产量可能高于预期。CBOT7月小麦期货结算价报6.83美元,跌13-3/4美分或1.97%,为逾一个月最大单日跌幅,并触及5月21日来最低水准。

2013年5月:

美国2013/14年度大豆结转库存料较本年度的1.25亿蒲式耳增加逾一倍至2.65亿蒲式耳,此前交易商平均预估库存为2.36亿蒲式耳。美国2013/14年度大豆产量料创纪录高位33.90亿蒲式耳,足以超过巴西再度成为全球最大的大豆生产国,创纪录高位的美国大豆和玉米产量料结束连续三年的严重供应紧俏局面,这将令全球食品供应前景出现改观。

数据显示全球谷物库存增幅高于市场预期,其中玉米供应量预估大幅增加23%至13年以来的最高点。首份2013/14年度预估报告中表示,玉米产量料创141.4亿蒲式耳纪录高位,尽管播种开展延迟将降低产量前景。同时报告还预计美国2013/14年度玉米结转库存为20.04亿蒲式耳,为2012/13年度产量预估的7.59亿蒲式耳的近三倍。

美国冬小麦作物产量料为14.9亿蒲式耳,较上年下滑10%,主要受大平原中部和南部霜冻和干旱天气影响。产量下滑幅度略高于交易商预期。美国本年度冬小麦产量料为20.57亿蒲式耳。

大豆市场:CBOT7月大豆期货周五下挫0.7%,止住三日连升,因此前美国农业部预计2013/14年度美国大豆库存将逾翻倍。7月大豆期货合约收低9-3/4美分,报每蒲式耳13.99美元。本周7月合约升0.8%,为连升第二周。

玉米市场:CBOT玉米期货周五收跌,因美国农业部预计,明年玉米供应猛增164%。7月玉米合约跌12-1/2美分,收报6.36-1/4美元。

小麦市场:CBOT小麦期货周五下挫2.7%,为近四周最大单日跌幅,因玉米期货重挫带来卖压,且美国农业部对2013/14年度全球小麦结转库存预估高于预期。CBOT7月小麦期货结算价报7.04-1/2美元,跌19美分。

2013年4月:

美国2012/13年大豆结转库存维持在1.25亿蒲式耳不变,低于分析师平均预期的1.36亿蒲式耳。其还维持巴西及阿根廷大豆产量的预估不变,但上调了巴拉圭及乌拉圭的大豆产量预估,这推动全球大豆结转库存增加200万吨,至6,260万吨,市场原先预期将下调预估值。

美国农业部将全球2012/13年度大豆、玉米以及小麦年末库存上调的幅度远高于市场预估,增幅主要受美国供应增加以及中国饲料需求下滑影响,其中玉米年末库存预估上调7%,至7.57亿蒲式耳。美国和中国玉米库存亦大幅推升全球玉米库存预估。美国和中国玉米结转库存预估均增加300万吨,全球结转库存预估增幅为780万吨。

全球小麦库存预估上调2%,至1.8226亿吨,超过路透调查得出的市场预估1.7855亿吨。中国2012/13年度玉米及小麦结转库存预估共计1.22亿吨,较USDA上月预估增加5%,中国庞大的小麦库存增幅占全球小麦库存400万吨增幅的大多数。

大豆市场:CBOT大豆期货周三收低,交易商称,因美国政府对2012/13年全球大豆库存的预估值高于市场预期。5月大豆期货合约收低2-3/4美分,报每蒲式耳13.92-3/4美元。

玉米市场:CBOT玉米期货周三收高,交易商称因美国农业部(USDA)对本市场年度玉米结转库存预估水准不及预估均值。5月玉米合约升4-3/4美分,报6.49美元。

小麦市场:CBOT小麦期货周三走低,交易商称,之前美国农业部上调全球小麦结转库存预估,幅度超过预期。CBOT5月小麦期货结算价报6.96美元,回落12美分。

2013年3月:

美国农业部维持2012/13年度美国大豆结转库存预估在1.25亿蒲式耳不变,此为九年低点,仅相当于两周供应量,但高于市场预估的1.2亿。分析师原本预计会下调预估,因对美国大豆供应的出口需求强劲。其还表示,干旱导致阿根廷大豆减产,因此将阿根廷大豆产量预估下修3%,至5150万吨。USDA将巴西大豆产量预估维持在8350万吨创纪录水准,但巴西预测机构本周将预估值下调至8210万吨。其表示,全球大豆年末库存预估略升至6021万吨,玉米库存预估微降50万吨至1.1748亿吨。

美国农业部预期2012/13年美国玉米结转库存为6.32亿蒲式耳,为17年最低,仅相当于三周供应量,低于分析师预估均值6.43亿,但与2月时的预估持平。其还表示,干旱导致阿根廷大豆及玉米减产,因此调降玉米产量预估2%,至2650万吨。分析师此前预期的调降幅度略大。USDA将玉米出口预估调降7500万蒲式耳,但表示牛肉及家禽产量扩大将提升饲用玉米需求。

美国农业部将2012/13年度美国小麦结转库存预估上调至7.16亿蒲式耳,分析师原本预估为7.04亿。其将全球小麦年末库存预估上修1%或150万吨,因印度、美国及伊朗库存上升。USDA对全球小麦及大豆库存的预估高于交易商预期,玉米库存预估略低于预期。

大豆市场:CBOT大豆期货周五多数收低,交易商称,此前美国农业部发布的美国和全球大豆库存数据高于市场预期。出脱大豆多头/玉米空头价差交易令卖压加重。3月大豆期货合约升5美分,报每蒲式耳15.08-1/2美元。

玉米市场:CBOT玉米期货周五上涨,交易商说,因玉米库存紧俏,现货市场走强,农户卖出缓慢,且美国农业部3月报告显示2012/13年美国玉米结转库存预估低于预期。同时,美国玉米供应短缺正使乙醇生产商寻求玉米的替代选择,考虑了从小麦到糖等多种替代品。CBOT3月玉米合约上涨13-3/4美分,报每蒲式耳7.25-1/4美元。

小麦市场:CBOT小麦期货周五涨跌互见,交易商称,旧作受逢低承接买盘带动上涨,但新作合约则受到美元走强和对丰产的预期打压。CBOT3月小麦期货结算价报6.90美元,升3-1/4美分。

2013年2月:美国农业部(USDA)预计美国2012/13大豆结转库存为1.25亿蒲式耳,低于1月预估的1.35亿,且低于市场预估的1.29亿。但USDA上调全球2012/13年度大豆结转库存至超过6,000万吨,高于1月预估的5,946万吨,分析师原本预计会下调。USDA上调巴西大豆产量预估至8350万吨,为创纪录水准,较上个月预估增加100万吨。但阿根廷大豆产量下修至5300万吨,因天气较为干燥,较上个月预估减少100万吨。

USDA将2012/13年度美国玉米结转库存预估上调至6.32亿蒲式耳,高于6.18亿蒲式耳的市场预估均值,1月预估为6.02亿蒲式耳。其将2012/13年度全球玉米结转库存预估从1月的1.1599亿吨调高至1.1804亿吨,分析师们曾预计将会减少。巴西、墨西哥、印度和乌克兰的玉米产量预期也被上调,其规模盖过了阿根廷玉米产量预估下调的幅度。

USDA下调美国年末库存预估3.5%至6.91亿蒲式耳,为四年低位,小麦作为动物饲料的需求增加。分析师对预估下调感到吃惊,他们原本预期库存增加。

大豆市场:CBOT大豆期货周五大跌2.3%,至一周半低点,交易商称美国农业部(USDA)发布的月度报告显示的全球大豆结转库存预估高于预期。技术性卖盘和交易商出脱大豆多头/玉米空头的仓位令卖压加重.新作11月大豆跌穿13美元的心理支撑位以及200日移动均线技术支撑位后,触动止损卖单,该合约收报12.82。CBOT-3月大豆期货收挫34-1/4美分,报每蒲式耳14.52-1/2美元。

玉米市场:CBOT玉米期货周五下跌,因此前美国政府在一份月度报告中上调该国和全球玉米结转库存预估。交易商解除大豆多头/玉米空头套利交易部位,玉米跌势因此受限。截至收盘,CBOT-3月玉米期货收报每蒲式耳7.09美元,下跌1-3/4美分。本周近月玉米合约收低3.7%,为去年9月迄今最高单周跌幅。

小麦市场:CBOT小麦期货周五持稳,交易商称在美国农业部(USDA)报告意外下调供应预估至四年最低后,小麦价格上涨,但之后有获利了结和技术性卖压。CBOT-3月软红冬麦合约微升1/4美分,报每蒲式耳7.56-1/4美元,盘中触及日高7.70-3/4美元,但未能守住30日移动均线切入位7.67-3/8美元。

2013年1月:美国2012年度大豆产量为30.15亿蒲式耳,高于市场预估值以及12月预估的29.71亿。美国农业部上调巴西2012/13年度大豆产量预估至8,250万吨,12月预估为8,100万吨,但下调阿根廷产量预估,由5,500万吨降至5,400万吨。美国大豆供应将依然紧俏,但较最近一次报告的预估几乎未变。12月1日美国大豆库存同比降低17%,但符合市场预期,大豆结转库存为九年最低。

美国2012年玉米产量预估为107.8亿蒲式耳,为六年来最低,但高于市场预估均值的106.65亿蒲式耳。因受干旱影响,美国季度玉米库存较预期低3%,政府亦在周五将玉米结转库存调降至17年最低水平。截至12月1日,美国当季玉米库存为80.3亿蒲式耳,甚至低于市场预期区间的低端,预估均值为82.8亿蒲式耳。这是自2004年以来美国同期玉米库存的最低位,且较去年同期下降17%。

USDA预测美国2012/13年度玉米年末库存在6.02亿蒲式耳的超低水平,为1996年以来最低,且不足三周供应量。

美国冬小麦种植面积为4182万英亩,低于市场预估的4268.7万英亩。农业部公布硬红冬麦种植面积为2910万英亩,较市场预计的低100多万英亩,因严重干旱使土壤板结。美国农业部还表示,截至12月1日美国小麦库存量为16.60亿蒲式耳,略高于分析师预计的16.58亿蒲式耳。农业部预计美国国内期末库存为7.16亿蒲式耳,低于上年的7.43亿,亦低于市场预期的7.41亿蒲式耳。

大豆市场:CBOT大豆期货周五下滑,触及六个月低点,因美国农业部上调2012年美国大豆产量预估和巴西大豆产量预估。交投最为活跃的CBOT-3月大豆期货跌穿13.56美元的支撑位,这是双底形态支撑水准,盘中低见13.51-1/2美元,为6月28日来首见,之后缩减跌幅,结算价报13.73-1/4美元,当日跌6-1/2美分。

玉米市场:CBOT玉米期货周五上扬,旧作合约领涨,受助于美国农业部发布的1月供需报告中,玉米库存数据利好。3月玉米期货合约收报每蒲式耳7.08-3/4美元,升10美分。.

小麦市场:美国小麦期货周五收高,CBOT指标软红冬麦合约创下11月27日以来最大单日涨幅,交易商指因美国农业部(USDA)公布的种植面积低于分析师预期。3月软红冬麦收高10-1/4美分,报每蒲式耳7.54-3/4美元。