目前国内维生素市场整体平稳偏淡运行，受能耗双控政策、原料供应紧张及成本上涨等多重因素影响，上游工厂挺价意愿较强，下游需求延续弱势，询单一般成交清淡，市场价格分化VE及泛酸钙价格宽泛偏强运行，据市场消息厂家提高中国国内维生素E报价至100元/KG，国内有厂家停止出口VE的报价和签单，询盘稍有增加，截止目前，根据不同品牌，中国国内市场成交价格在87-90元左右，中国出口报价11-12美金，成交价格略低一些，VA后市价格能否再冲高，先来看看价格及供需端变化。
供应端：VE50%粉全球用量大约19-20万吨(VE油也折合成VE50%粉)，其中中国厂家控制的产能为9-11万吨，国外厂家如DSM，BASF供应剩余量。目前看，未来2-3年也不心会有新增产能进入。由于2020年疫情原因，DSM对益曼特生产线升级进展并不顺利，升级后的工厂投产时间大幅延后，2020年至2021年 DSM库存很低，其VEBASF产量十分有限，其维护核心客户的主要来自从其他VE工厂购买的VE油。VE本质上供给一直处于偏紧状态，且时不时出现紧缺。市场价格从6美金附近经过一年多的爬坡持续上涨至目前的11美金/公斤。
2021年1-12月维生素E出口总量累计91265.265.04吨，同比去年出口量69726.454吨减少21537.811吨，减幅30.89%。
在此基础上:1 自疫情缓慢复苏以来，原油价格持续上涨，VE各种原料持续涨价，让市场产生了极强的价格上涨预期，各生产厂家挺价意愿不断增强。原材料及大宗化工原料的涨价已经让厂家心态更加积极坚定。
2 俄乌战争导致天然气进一步暴涨，这对欧洲化工企业将产生更大的困难，相对于其他地区的化工企业，欧洲企业不仅受到价格上涨的巨大挤压，同时供给短缺也是他们面临的现实问题，生产VE需要用到天然气作为能源以及需要大量电力，同时生产所需的基础化工原料也大幅上涨，比如乙烷及丙酮的价格上涨、同时生产VE50%粉的白炭黑对成本影响巨大。在原材料的涨价及可获得性的焦虑没有消除前，欧洲企业不得不进行提价及储备库存，这将进一步刺激价格的上涨。
需求端：
VE80%以上用于饲料添加剂，而饲料添加剂是按固定的营养成本配比加入饲料以保证饲料质量的合格，VE的使用量并不会受到经济波动的影响且每年基本保持1-1.5%的增长。同时，实际上各国饲养量及饲料添加剂库存处于低位，目前3月生猪规模出栏计划量大于 2 月，下周养殖场出栏压力犹存，不排除或出现集中放量的情况，市场供应宽松，而多地复发公共卫生事件，消费提升空间有限，需求端依旧处于不佳的状态，整体来说，养殖行业资本投入及补库迫在眉睫，下游需求的急剧扩张相对是可以期待的。
结合以上供需状况，笔者认为VE在后期将持续稳中偏强运行。
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