过去一周油脂盘面再次上涨，究其原因，一是宏观情绪转暖,大宗商品普涨。二是油脂需求边际改善，近期数据显示马棕油4月上半月出口强劲，美豆油3月消费较好、库存压力不大，国内市场乐观期待五一节前备货。三是国内油脂库存紧张没有改善，豆油库存不到60万吨，棕油、菜油库存也处于多年低位，进口大豆亏损。
花生油作为小包装油中的佼佼者，近期却并未随油脂大盘的震荡而涨跌，目前主产区一级普通型花生油价格均价17600元/吨，小榨花生油20000-20500元/吨，价格的绝对高位决定了花生油比价特质不明显，受盘面影响有限，走势更多的是受供需和成本影响。
需求方面：年后3-5月份一直是传统的小包装油淡季，贸易商及灌装厂手中还有部分春节期间采购的囤货，终端走货滞缓，小包装油商超销售受阻，因此多数不急于拿货。食品厂本身需求体量较小，加上目前其他油脂走势震荡下行，因此部分食品厂基于成本考虑换采其他油脂，对花生油采购热情不高。学校食堂及餐饮等行业目前相对活跃，对中包装花生油需求尚可，稍稍缓解了花生油需求低迷的状态。
供应方面：主力油厂提货订单有限，出货相对困难，加上花生油属于风味油，大多油厂以销定产，维持较低开机率，部分油厂选择在春节过后传统出货淡季进行停产检修。据统计，目前样本油企开机率41.6%，较上周提升2.3个百分点。
成本方面：近期主力油厂收购意向良好，有效消化产区库存，但厂外庞大的到货量形成压力，鲁花，益海对收购价格都做了调整，花生市场的走向已经倾向于油厂。油厂的调价对花生市场造成压力，市场信心不足，花生价格还没有到历史最低价格，若成品米再无好转，随着天气调价的影响，花生集中出货，价格还会有继续下跌的可能。
综上来看，上半年多数油厂利润倒挂，目前基本都在等需求转好，各因素影响胶着，短线花生油供需两弱格局不会发生太大变化。
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