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[日评]美尔雅期货:白糖涨跌两难,短期仍将以震荡为主

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   今日高开低走,全天波幅不大,其中主力合约SR1405小幅高开后一路震荡走低,全天走势无可圈可点之处,收盘亦很平稳,微幅下跌8元/吨,跌幅仅0.15%,成交量较昨日有也许下降,但持仓量仍在大幅减少,继昨日大减1.5万余手之后今天再次锐减1.5万余手,作为一个新晋级为主力合约的品种,这种现象极为不正常,显示出市场的清淡。

  外盘方面,隔夜纽约原糖先抑后扬,收出一根下影线很长的小阳线,截止收盘ICE3月原糖期货合约微涨0.01美分/磅,涨幅0.06%,基本持平。

  近期的持续下跌主要是对前期题材炒作引发的上涨行情的修复,现在题材炒作已经结束,行情将回归自己基本面,消息面上比较平静,没有值得关注的新题材。此轮调整已经将9月份以来的涨幅消化掉一半,继续回落空间应该不大。

  现货方面,今日无论是产区还是销区大部分都没有报价或报价持平,几乎没有波动,市场显得极为清淡。现货价格经过了前几日的调整之后趋于稳定,目前现货走势基本符合预期,涨跌幅度均不大,预计12月份新糖大量上市前不会有太大变动。

  目前无论国内还是国外当前都处于消息真空期。新年度广西甘蔗收购价440元/吨,较预期下调10元/吨,有利于降低糖厂成本,但作用可能有限。13/14年度我国国内白糖产量预计为1350万吨,较上一年小幅增长,消费量预计超过1390万吨,预期白糖进口量为150-200吨(包括古巴糖),如果进口数量达不到这个数量可能将进行放储。13/14年仍处于白糖的增产周期,无论是国内还是国外,供过于求的状况都无法改变,这就决定了白糖很长一段时间内都不大可能走出单边上涨行情。

  短期来看,目前我国白糖行业正处于青黄不接的阶段,尤其是今年产销数据良好,产区库存不高,新糖大量上市又尚需时日,所以糖价也不大可能大幅下跌,近期白糖很有可能一直持续震荡,操作上建议在SR1405合约上逢低建多单,但上方空间不大,建议在前期高点附近即可获利了结。