上周国内豆粕现货价格呈现先抑后扬的特点，前两天下跌，后3天反弹。前期多数饲料厂采购随用随买，导致库存见底，而贸易商前期则采取移库策略，上周也面临结算，油厂顺势上调豆粕出厂价价格。期货价格在整体出现小幅反弹的走势。受美豆供应紧张提振外盘，大商所豆粕价格随盘跟涨，周四周五内盘缺乏指引继续维持震荡走高态势。
连盘豆粕震荡走高
上周美豆继续维持近强远弱格局，豆粕远近月合约均表现出震荡向上的格局。7月合约连续一周上涨，而11月合约则维持下跌走势。7月4日为美国独立日，美豆外盘休市2天。
受美豆近月走高影响，大商所远近月合约均出现一周持续上涨的行情，1401合约继续高位震荡，且近月09合约转强。后期美国天气或再次成为炒作对象，将对01合约形成提振。
现货价格先抑后扬
上周豆粕价格呈现分化走势，先抑后扬。受美国农业部发布的大豆库存和种植报告利空影响，周一豆粕期现货价格出现下跌的走势，豆粕现货价格也出现大幅下跌份走势。但是随着成交的放量，豆粕现货价格开始筑底企稳。后面3天价格开始企稳，每日上涨10-20元/吨。不过总体来看，豆粕价格向下的总趋势未变。
截止上周五豆粕成交均价为3870元/吨，较上周跌60元/吨，跌幅明显收窄。东北地区油厂提价心态较强，价格反弹力度较大；华东沿海地区价格反弹高度幅度较小。由于前期饲料厂采购多数随用随买，导致库存见底，油厂顺势逼仓提价。因此“买涨不买跌”采购策略继续主导市场，导致本周放量成交。
据我的农产品网调查，上周全国各地油厂大豆压榨总量约143.04万吨，较上周的增长约7.7%，产能利用率为55.6%，较上周增长约4.6%。因豆油消耗缓慢，有几家油厂因豆油库存量过大而被迫停机，加上部分油厂停机检修，预计下周油厂开机率将小幅下降，但总体仍处于较高水平。预计下周全国各油厂大豆压榨总量将较本周下降3.22%。
库存方面，截止7月4日国内港口大豆库存505万吨，处于稳步攀升状态。上周油厂开机小幅回升，豆粕库存较上周明显增加。由于本周放量成交，主要以合同定价为主，部分油厂基差定价成交，因此未执行合同量增加。
从目前的情况看豆粕大豆库存仍有进一步上升空间。在消费稳中向上的情况下，此波行情低点不宜看的过低，根据厂家开始试探性逢低分批补库，保持10天左右。
本周焦点
随着大豆逐渐到港，油厂开机率增加，市场看空气氛较浓。上周的短暂性反弹未能改变长远看空行情。不过美国的干旱天气或再次成为炒作对象，国内外豆类市场或将受此提振。
本周统计局将发布CPI（居民价格消费指数）、PPI(工业生产者价格指数),两个重要的经济数据，将会对期货市场产生重要影响。此外，周五美国农业部将发布种植报告报告和作物带天气情况，对影响连豆粕的走势。