美国农业部6月份的库存及播种面积出台后CBOT大豆和玉米均出现较大波动，呈现出近强远弱的格局，尤其是CBOT玉米出现了5%以上的跌幅；对于本次报告，个人认为奠定了美豆新作增产的预期，远期合约继续下行的概率增大，除非未来2个月再度出现异常干旱天气，否则收割前下探至1100美分，甚至更低的位置成为必然。
美国农业部公布6月日大豆库存为4。345亿蒲式耳，为9年来最低，低于预期的4.42亿蒲式耳。USDA预估美国大豆播种面积为7770万英亩，高于3月份预估的7710万英亩，但低于市场预期的7790万英亩；同时，USDA并表示，将在下月和14个州的大豆种植农户接洽，确定美国大豆的播种面积数据，若有必要将会在8月份的供需报告中发布调整。
美国玉米播种面积为9739.9万英亩，高于预期的9534.3万英亩，也高于3月预估的9728.2万英亩，为1936年以来最大。截至6月1日玉米库存27.64亿蒲式耳，低于预期的28.45亿蒲式耳。
库存报告支撑近月合约走强
6月的美豆旧作季度库存仅次于2004年低点，创出9年来的低位，占收割后库存比例仅达到了22%，这要低于04年的水平，因这些年产量逐步提升，因此，当前季度库存的紧张程度是要高于04年的。同时也低于此前市场的预期值，因此近月7月合约表现偏强，上周五也再次创出阶段高点，这种强势可能维持到交割结束。
导致这种库存偏紧的主要原因还是去年美国遭遇50年来最严重的干旱引发了产量的连续下滑，而以中国为主的消费国仍呈现稳定增产态势；与此同时，南美本年度港口出现严重杜塞，到4月份仅有少量大豆运输出来，这就进一步加剧了大豆购买美豆的欲望，美国甚至出现了从南美进口部分大豆缓解国内紧张的情况。这背后也因南美大豆相对较为便宜，而美豆旧作升水较高，利润较多，贸易商出售意愿较强。
对美豆而言，这一紧张的局面只有等新豆收割上市才能得到解决。而这一因素会继续支撑7月合约走强，直到交割。
新作播种面积创历史新高，增产成为定局
本次美国农业部对美国新作大豆的播种面积预估为7770万英亩，这要高于3月份美国农业部预估的7710万英亩，但市场一直认为播种期过多的降雨可能导致部分玉米难以播种，从而改种大豆，从本次美国农业部的数据来看，显然这种情况并没有出现，玉米的播种面积也较3月份预估的97282万英亩上调至97399万英亩，这要远高于市场预期的9534.3万英亩。
由于当前美豆仍未播种完成，进度截止上周达到了92%，剩下的不排除有微调的可能性，美国农业部也表示，在下个月的供需报告里可能会继续调整美国大豆的面积，笔者认为这种调整幅度不会太大，并且上调的概率较大，因近期大豆价格表现强于玉米，可能会导致播种末期大豆面积的幅增加。
基于本次美国农业部给出的播种面积和此前的单产预估水平我们可以测算出美国新作的产量预计为3423百万蒲式耳，略高出此前预估的1%；假设新作物年度美国的消费技出口与3月份的预估水平相当，那么最终库存可能达到300万蒲式耳，同比增加140%。若未来美国增产之后，出口有所增加，以历史最高水平计算，最终库存也将达到250万蒲式耳，同比增加95%。可见未来美豆增产，期末库存回升将成为必然。
当然目前仍有一些不确定性的因素，比如美豆的单产变化，这取决于未来2个月的天气变化，从目前看，前期的降雨及最近天气转为干燥，均有利于大豆的生长，本年度再度出现异常干旱的概率较低，但这种不确定性仍然对单产影响较大，因此，未来的行情影响影响因素会更多地关注到天气的变化。
美豆紧缺局面缓解，未来价格下行概率较大
随着美豆新作播种进入尾声，播种面积也几乎可以确定，创历史记录的面积及正常天气下的单产让美豆的产量可能再度达到新的历史新高。这也让连续3年呈现下滑趋势的美国大豆产量出现了拐点，期末库存也可能因此创出7年来的高点。随着南美进一步的增产，全球大豆产量也将创出新高，新一年度全球大豆将会再次出现过剩局面。全球期末库存也可能再度达到历史高位。
价格近期仍有反复的可能性，这主要来源于旧作的紧张和对天气的炒作，但价格区间会逐步下移，随着美豆新作收割期的到来价格逐步下行。未来2个月CBOT大豆11月合约的目标将会是1100美分；随后收割季节的到来，若下半年南美仍呈现增产的格局，未来价格会进一步下行至900-1000美分。