目前,2012年的冬播油菜籽已经安然越冬,除局部地区有轻微干旱外,整体风调雨顺。据了解,近几年国内油菜籽受播种面积萎缩、不利天气影响,连年减产。然而,今年春节前后南方地区出现了冻雨天气,期货行情也受到了连续炒作。当前正值油菜籽开花结荚之际,其生长状况对后期产量影响较为关键。3月29日至4月2日,我们考察了湖北的荆门、荆州等地区的油菜籽生长状况。经过实地考察以及沿途访谈我们发现,今年新季油菜籽生长状况良好,种植面积略有上升;由于今年积温以及雨水充足,新季油菜开花时间较往年提前10天左右,目前开花旺季已过,正处于花落结荚时期;若后期不出现连续阴雨天气,则今年湖北地区油菜籽产量将小幅增加。
1、种植成本种植成本小幅上升,收储提价,面积增加。近几年,由于人工成本增加,种植成本也在逐年上升。荆门地区去年的人工费用平均在80-100元/天,今年上升到100-120元/天。油菜籽种植成本去年约450-460元/亩,今年上升至470-480元/亩。为增强农民的油菜籽种植意愿,国家不断提高油菜籽的最低收储价格,2012年油菜籽托市收购价格为2.5元/斤,增幅达8%。由于湖北地区的土质特性,当地种植小麦较少,主要种植双低型油菜籽。去年因遭遇病虫害,小麦产量受到影响,而油菜籽受到最低收储价格的支撑,农户种植油菜籽获得了较高的收益,因而当地今年新季油菜的种植面积增幅较大。其中荆州地区去年油菜籽种植面积约370万亩,今年则增加21万亩至398万亩,增幅达5.6%。
2、生长情况前期雨水充分,促进生长,后期天气是关键。今年湖北地区雨水充足,油菜开花期提前了10天左右。新季油菜整体生长状况良好,春节前后出现的冻雨天气对油菜生长影响不大。湖北荆州地区种植双低系列油菜的普及率为98%以上,油菜生长优良,枝干壮实。油菜籽的含油量(按标准含油算)预计将有所上升,去年平均为35%,而今年预计将达到38%。
此外,我们参观的万亩高产油菜籽示范田采用公司+农户+基地的种植模式,品种为双低系列,目前生长状况良好,预期将达到260公斤/亩。当前正值落花结荚时期,对油菜籽产量非常关键。不过,若后期出现连续阴雨天气,将容易导致油菜籽遭受菌核病的侵害,从而影响油菜籽最终产量。
3、收储政策从2008年起,国家连续五年实施油菜籽临时收储政策,而在每年政策出台前后,国内菜籽和菜籽油市场均会出现不同程度的波动。菜籽和菜籽油市场成为名副其实的政策市。2013年菜籽临储政策将继续为市场做出指引。
回顾历史,从2008年开始,油菜籽的临储价格分别为每斤2.2元、1.85元、1.95元、2.3元、2.5元,这在一定程度上保护了农民的种植积极性,延缓了油菜种植面积连年下滑的趋势。从本次考察情况来看,预计荆州市2013年油菜籽种植面积为398万亩,比去年增加21万亩。荆门地区增加2%-3%,主要得益于2012年国家油菜籽临储价格的支撑,据了解,农户对2013年的菜籽收购价期望更高,2.5元/斤的收购价可能是农民出售菜籽的底线。
托市政策增加了菜籽油代储成本,拉大了菜籽油与豆油及棕榈油的价差。据了解,目前国储库和代储库内有2009、2010、2011和2012年的菜籽油,按照历年托市价格,2009年入储的价格为9800元/吨,2010年为9900元/吨,2011年为10000元/吨,2012年11000元/吨。菜籽油的最长存储时间是三年,国家本着轮换和平抑菜籽油市场价格的目的进行拍卖,以2009和2010年为主,拍储价在10400元/吨左右,除3月8号、14号两次少量成交外,其他均以流拍告终。原因主要在于:拍储价过高,期货价格不跌反升。实施五年的油菜籽收储政策目前陷入两难境地。
4、新年度菜籽收储将如何开展?如何既能照顾各方利益,又能保证菜籽油产业链的健康发展,成为市场关注的焦点。对于今年的菜籽收购政策,目前市场有三种猜测:一是中储粮继续收购菜籽,但提价幅度降低。目前国储菜籽油库存在350万-400万吨之间,部分地方库接近饱和,例如,中纺油脂荆州有限公司库容为3.75万吨,目前存放了3万吨国储油,主要为2011和2012年菜籽油,另外的0.75万吨库容为企业自用。近期国储菜油拍卖有价无市、屡屡流拍,使得新季菜籽油收储库容面临严峻考验。同时,继续调高收储价格将会进一步提高菜籽油市场价格,令菜籽油、豆油以及菜籽油、棕榈油之间的价差进一步拉大,更加抑制市场对国产菜籽油的消费热情。笔者认为,2013年国家能否继续抬价收储菜油将受到严峻考验。
二是后期定向销售菜籽油,缓解新季度菜籽油收储库容压力,同时对当地企业进行加工补贴,调动国内油脂加工企业的积极性,稳定国内油菜籽价格。2009年入储的陈菜油逼近保存期上限,必须抓紧出库销售,否则面临酸值超标,而回厂精炼又会继续增加成本。定向销售的对象可能是中粮、中纺、益海等大型小包装企业,政府有可能在政策上给予优惠,这在一定程度上能起到平抑菜籽油价格的作用。
三是政府不再收购菜籽,直接加大对农户的补贴。目前政府对种粮的各种补贴每亩有100多元,而对油菜仅有每亩10元的良种补贴。提高油菜种植补贴,把补贴直接发放到农户,无疑能大大提高农民种油菜的积极性。但对于油厂而言,则加大了收购风险,增加了成本控制难度,就目前情况来看,对农户进行直补从时间上来讲过于仓促,预计推行可行性不大。
整体而言,2013年油菜籽收储政策将继续左右市场行情走势。
5、油厂业务模式变化目前两湖区域的油脂企业总体的商业模式是收购菜籽、压榨菜油和菜粕进行销售。菜籽收购一般通过经纪人大规模收购,湖北地区菜籽压榨产能过剩近50%,企业为了确保开机率不得不溢价收购。企业压榨生产的菜油和菜粕分别通过不同渠道销售--菜油制作成中包装或者小包装进入零售和批发销售渠道,而菜粕主要提供给下游饲料行业作为水产养殖的原料。
随着近几年政府托市收购菜籽油并扶持补贴农业,大型油脂企业的业务模式发生了变化。油脂厂商在收获季节代中储粮收购菜籽,并将压榨出的菜籽油归入国家储备,代中储粮储备。由于菜粕不易存放,中储粮委托油脂企业将菜籽销售。
在过去三年中,政府执行补贴企业或者托市收购菜油政策,导致菜籽油收购价格明显高于市场价格,因此油脂企业主要将油卖给国家而不是在市场中出售。油脂企业实际承担的风险主要来自于菜粕市场。对于油脂企业而言,主要收入来自于政府的代加工费、菜油代储保管费以及菜粕销售溢价。
如果2013年政府依旧执行和去年一样的托市收购政策,油脂企业做代加工和代储,油脂行业的经营将最平稳。
在"菜籽-菜油-菜粕"产业链上,市场价格风险累计原本最大的是油脂压榨企业,但由于政府的托市收购政策,行业风险集中到了菜粕一个品种上,这也使得整个产业链上菜粕的价格波动更大。我们走访的几家油脂、饲料企业目前均不同程度地通过期货市场来规避市场风险。
6、菜粕消费菜粕主要用于鱼饲料生产,饲料的配方根据鱼类的生长周期调整,前期需要品质好、小颗粒,营养较为丰富的高端品牌;中后期大颗粒的一般品牌即可。在鱼类生长的各个阶段,菜粕皆为鱼类饲料必不可少的原材料。通常情况下,菜粕在鱼类饲料中用量占比30%-40%。与棉粕、豆粕相比,菜粕具有更强的性价比优势。据了解,湖北地区的油厂菜粕库存为零,目前菜粕现货市场价高无货。在新季菜粕上市之前,为锁定生产成本,饲料厂靠冬储菜粕保证饲料生产。
水产饲料企业,自3月开始生产旺季,开工率100%,菜粕从2、3月备货,4、5月开始消耗,5月份菜粕库存最低。新季菜粕上市后,饲料厂按需采购菜粕。届时菜粕供应充足,现购现产,库存水平基本维持在一个月的用量,随着价格的变化做相应调整。通常6、7、8月为鱼类饲料销售旺季,9月有所减弱,10月之后鱼类饲料停产,开工率由100%降至30%。
目前鱼类养殖规模稳定,养殖密度1000-2000斤/塘。饵料系数按2计算,预计一斤鱼需要饲料2斤。按此计算,每亩塘所需饲料2000-4000斤,若每斤鱼类饲料的菜粕使用量按35%计,每亩鱼塘消耗菜粕700-1400斤。一亩塘的净利润2000-3000元,盈利空间稳定,对饲料的需求较为刚性。
H7N9新型流感病毒来袭,上海、南京等地已全面暂停了活禽交易,消费者对禽类消费明显下降,但对水产的消费趋于上升。在各类餐馆中,禽类消费亦明显减少,鱼虾销量增加。新型禽流感的发展或将随着候鸟的迁徙有所转移,新型药物的研发也将限制禽流感扩散,但消费者对禽类的需求不会短时间恢复,鱼类作为禽类替代品消费将有所增长。
总体来看,菜粕下游需求稳定,2013年菜粕用量将继续提升。在新季菜粕上市之前,菜粕供应紧张,对菜粕近月合约价格有所提振;同时,在禽流感盛行的背景下,水产消费增长或增强市场养殖意愿,对菜粕需求增加。另一方面,新季菜粕通常6月上市,今年油菜花期较早,预计5月底可集中供应,菜粕价格的利好因素持续时间不会太长,后期国内菜粕市场或将面临高位回调的压力。