近期连盘玉米期价连续上涨,近五个交易日连盘主力期价高低点累计涨幅4.9%。很多人看到俄乌的局势不稳,导致国际粮食涨价。但不明白其中缘由,实际上国内基本面也是支持玉米上涨的。
根据Mysteel玉米团队统计,截止至2月底,北方港口四港玉米库存共计约293万吨,较月初上升1万吨,同比下降70万吨。因春节因素影响,北方港口玉米下海量有所下降,本月北方港口玉米装船量88.6万吨,较上月增加减少64.3万吨,同比增减少22.5万吨。北方港口库存同比偏低,港口装船需求好于去年,对玉米价格支撑较为明显。
截止至2月底,南方港口内外贸库存共计134.2万吨,较月初上升23.5万吨。进口谷物成本大幅上涨,广东港进口玉米成本在2700元/吨以上,对市场心态构成明显支撑;今年国产小麦价格持续高位,国产小麦价格2900元.吨,同比上涨18.4%,比当地玉米价格高150元/吨。所以今年玉米相关品种替代形势明显不及去年,下游饲料企业对玉米刚需需求量仍较大。
根据Mysteel玉米团队对全国12个地区,96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示,截止至2月底,加工企业玉米库存总量497.7万吨,月环比下降72万吨,降幅12.6%。2月份玉米深加工企业库存明显下降,2月份春节因素影响,物流停运,多数企业停收一周,但今年春节期间深加工开机率较好,同时春节之后,玉米上量一直未有明显恢复,深加工厂门到货量不足。目前深加工企业玉米库存整体偏低,基层余粮不足四成,3月份深加工企业收购需求仍在,建库积极性仍然较高。
2月份国内深加工企业玉米消费量同比增加。根据Mysteel农产品跟踪数据显示,2022年2月,全国主要122家玉米深加工企业(含淀粉、酒精及氨基酸企业)共消费玉米425万吨,较上月减少48万吨,与去年同比增加73万吨。春节缘故,部分企业放假停工,导致消费整体下降。今年深加工形势整体较好展望三月份,深加工需求将会明显恢复,是对玉米价格的另一大支撑。
根据Mysteel玉米团队对全国7个省份,59个地市最新调查数据显示,截至2月24日,全国玉米主要产区售粮进度为62%,其中,东北余粮在3-4成之间,对应的玉米数量是4500万左右。这部分余粮既要满足本地玉米深加工及饲料企业消费,还要流向南方企业,这部分量显然不够。但目前连盘大幅升水现货,根据目前的建仓成本,对应到5月盘面上的成本价格为2800元/左右。综合来看,市场建库热情高涨,预计3月份玉米价格仍将维持偏强态势。
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