自节后2月7日恢复交易以来，豆粕盘面随外盘美豆大幅上涨，各地的豆粕现货也都有着不同程度的上涨。截止2月18日，沿海主流地区的现货价格都踏上了4000元/吨的大关，在4070-4420元/吨之间。而放眼全国，有一个地区的价格在沿海地区来看似乎高的离奇，这个地区就是广西。目前广西地区的现货价格已经高达4500元/吨，基差更是在05+800左右。为何这个有着8家油厂、压榨量也不算低的沿海地区豆粕价格会如此之高呢？让我们一起简单剖析一下：
我们从广西地区本身的供需情况来分析，除开美豆大幅上涨导致的豆粕价格上涨，广西地区的豆粕领涨全国一定有自身的逻辑，这其中最重要的便是油厂大豆库存极低，处于近几年的历史低位。根据Mysteel农产品的数据显示，截止上周五，广西油厂大豆库存为6.5万吨，较上周减少0.2万吨，较去年同期大幅减少40.1万吨。从下图我们可以看出，今年的大豆库存从1月便已埋下伏笔，2021年末过低的大豆结转库存加上1-2月偏少的大豆到港，再加之年前油厂为了交付合同而并不低的开机率，导致油厂的大豆库存越来越少，目前仅2家油厂有大豆库存，其余油厂都为0。
上文我们说到，广西油厂的大豆库存从去年年底开始便已有些捉襟见肘，然而年前大部分油厂并未减少压榨量，反而加足马力生产，为的是在春节前将足够的货物交付给下游饲料厂。这其中就牵涉到，去年的饲料厂普遍没有备很高的物理库存，因此在年关将至时，看到价格大幅上涨，这时才开始了一波很强的备货潮。年前的油厂几乎将大豆库存消耗殆尽。
时间线来到年后，北海某油厂率先开机，而其他油厂却因为大豆船期未到而迟迟不能开机。根据Mysteel农产品的调研，截止2月18日，已有3家油厂开机，分别是北海某油厂、钦州某油厂、钦州某油厂2。综合来看，供应情况略有些缓解，但还是不太足够，据了解，为了解燃眉之急，已有不少饲料企业转而从广东、华东、甚至川渝地区的油厂提货，此种情况下，连广东地区的豆粕价格也被带起来了，已然和华东地区出现了断层，区域价差拉大。
展望后市，3月份广西油厂大豆的船期也并不多，仅有7-8船。据了解，3月不少油厂也有停机计划，区域供应持续紧张，因此我们预测广西地区豆粕价格仍将处于高位，从外省油厂采购豆粕的情况仍然持续一段时间，直到区域间价差回归正常水平。
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