1、新旧消费的更替与思考。
2021年国民经济运行情况：全年猪牛羊禽肉产量8887万吨，比上年增长16.3%；其中，猪肉产量5296万吨，增长28.8%；牛肉产量698万吨，增长3.7%；羊肉产量514万吨，增长4.4%；禽肉产量2380万吨，增长0.8%；禽蛋产量3409万吨，下降1.7%。
目前我国正处于人口老龄化社会中，15-59岁占比自2011年至2019年下降4.71%，15-59岁劳动年龄人口减少89万人；2019年，全国人户分离人口2.80亿人，比上年末减少613万人；其中流动人口2.36亿人，比上年末减少515万人。
历史惯性：基于肉类的特性和餐饮类型决定的惯性需求，我国的居民对于动物蛋白的需求逐年递增，动物蛋白需求以每年5%-7%的速度增长（相比于植物蛋白每年2%-3%的增速要快得多），其中饮食中多以猪肉为主，在我国的饮食文发展中是有深厚历史惯性的，但在5%-7%增长内与其他动物蛋白品（肉禽，蛋类）等都属于增长范畴之内，随着蛋白的多元化，消费流出容易回流困难的情况常见。每年的蛋白需求在增长，猪价却没好，不能说明消费不行，事实上消费增速是增长的，只是需求的弹性赶不上供应的增长弹性。
所以大家现在看到的是生猪市场的价格在走供应逻辑，而不是走需求逻辑。
2、季节性需求与节日性刺激。
从今年全国生猪定点屠宰量来看，消费并不是不好，只是价格下行影响了人们的判断，供需两旺并不是高价高需求，而是猪肉低价叠加渐增的需求量。而2021年全国生猪定点屠宰量数据也表明这一点，2021年的春节在2月份，从年后3-4月的屠宰数据看出，已经接近年前备货宰量，自5月份之后已经超越1月宰量。结合基本面数据分析，3-4月份，基于非瘟疫情的抛售，5-6月份大肥的集中出栏，10月份的养殖抛压，消费完全承接的住，叠加低价的刺激，消费并没有发生明显下滑情况。
当下的节日效应体现愈发不明显，对于节日节点的价格，我们也做过统计分析，缝节日就跌的次数也越来越多，也从侧面印证了市场不是走需求逻辑这一点，多元消费习惯慢慢在养成，现在行情变化不是传统意义上的供需行情了。
并且当下的消费有3点基本面支撑：
①低价刺激：低价刺激下带来的确定性增长；
②消费补偿：前期的消费限制得到解压；
③经济恢复：2021年全年，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.9%。
总体看2022年供需格局还是需求较为疲软，上半年随着产能去化的过程加深，下半年的行情底部会被抬高，但不会过度抬高，同时需求的可接受度也将限制上行空间。
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