导语：随着春节假期的临近，上周我国豆粕现货市场呈现一片如火如荼的景象，下游春节前备货热情一夜间点燃，纷纷加大春节头寸采购；而油厂货源紧张，可售量相对有限，豆粕现货价格大涨100元/吨，市场仍一货难求。但经过个周末，本周一（1月17日）我国豆粕现货市场画风陡变，各区域现货价格纷纷下跌，华东、华北地区豆粕现货价格分别创出了90元/吨和70元/吨的跌幅，可谓是风光只在一周，一夜回到解放前。那为何近期豆粕现货市场价格波动如此剧烈？后期豆粕价格走向又将如何呢？
区域提货紧张 点燃备货热情
2022年1月8日凌晨，天津发生奥密克戎变异毒株，天津全员开展核酸检测，要求广大市民群众非必要不离津。聚焦到豆粕市场，天津是华北油厂的主要集中地，华北10家油厂，有5家在天津，现在提货受到影响，天津以往的销区市场像山西、河南、山东等地提货愈加谨慎，即使油厂方面说只要提供48小时的核酸检测报告即可进厂提货，但各地防疫政策不同，市场依然担心返回途中或要被隔离等问题，再加上运费的大幅上涨，纷纷转向华东、山东等地提货，从而带动华东、山东地区的价格上涨，而下游渠道库存偏低，传导整个市场增加头寸，造成全国豆粕价格大涨。所以本轮价格的上涨更多是情绪所主导的，所以本周在豆粕供应端出现缓和的情况下，市场高涨的情绪也一落千丈，从而使得本周豆粕现货价格大幅下跌。
大豆供应增加 油厂开机率止降回升
今年从9月份开始国内油厂就进入去库存模式，一直到美豆出口高峰期，国内大豆库存并未见明显回升，上游大豆到港的减少也直接影响了国内油厂的开机率。根据Mysteel农产品对全国主要油厂的调查情况显示，截至2022年第1周（1月1日至1月7日）111家油厂大豆实际压榨量为146.2万吨，开机率为50.82%。在全国油厂开机率砍半的情况下，也奠定了本轮豆粕价格上涨的基石。而第2周（1月8日至1月14日）111家油厂大豆实际压榨量上升至188.91万吨，开机率回升到65.66%。本周油厂的压榨量预计将继续上升至214万吨的高位，开机率将上升至74.48%。此前因大豆延迟到港断豆停机的华东、山东、东北、广东等地，随着豆子的陆续到港，开机率快速恢复，区域豆粕供应量大增，下游恐慌情绪减弱，豆粕价格随之走低。
下游积极备库 豆粕物理头寸上升
Mysteel农产品对全国主要地区调查显示，截止到2022年1月14日当周（第2周），国内饲料企业豆粕库存天数（物理库存天数）为10.85，较前一周增加1.33天，增幅13.97%。由此我们可见，饲料企业库存天数在大幅增加，下游备货进度加快，所以在供应减少、需求增加的共振下，市场豆粕价格大幅上涨。但随着春节的临近，物流在本周20号之后将陆续开始停运，备货的黄金期也将过去，因此本周豆粕价格出现松动回落。
综上所述，豆粕本轮价格暴涨因天津区域提货受影响，进而下游备货热情被点燃，且恰逢油厂大豆到港延迟开机率骤降，豆粕供应紧张，进一步助推了豆粕价格的大幅上涨，而后随着大豆到港，油厂开机的回升，缓解了豆粕供应偏紧的局面，市场恐慌性备货情绪减弱，造成豆粕价格再度暴跌。当前大豆、豆粕库存处于偏低水平，豆粕现货价格经过17日的大跌之后，本轮由情绪主导的价格升水也被挤出，短期豆粕价格虽偏弱运行，但节前仍有一定支撑；当前各区域豆粕现货基差维持高位，后期恐有回落风险。
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