菜油节前行情回顾：
2020年第一季度爆发疫情，全球油脂需求转淡，且大宗商品处于持续低迷态势。同时2019年后，油菜籽自身因进口受到限制，国内开机油厂较少，全国压榨菜籽油厂开机率偏低，国内菜籽库存处于低位，油厂压榨菜籽量较少，2020年国内菜油整体处于偏紧态势，2020年上半年，菜油价格虽然回落，但仍强于其他油脂。
2020年下半年，全球疫情有所好转，同时非洲猪瘟缓解，中美贸易协定下，中国不断向美国采购大豆，此时美豆库存逐渐见底，叠加市场天气炒作，CBOT大豆不断攀升。菜油受相关产品带动，同时自身基本面较强，菜油价格上涨明显，并不断有向上突破的态势。
加拿大因地广人稀，油菜籽产量逐年增加，逐渐成为全球最大的油菜籽供应国。根据Mysteel统计，2020年我国进口油菜籽数量为309.15万吨，2021年预估我国进口油菜籽数量为241.38万吨，其中加拿大油菜籽占比约80%。不仅是油菜籽，我国菜油的供应端源头80%以上也来自于加拿大。
最新数据显示，2021年加拿大统计局公布油菜籽最新产量，2021/22年度加拿大油菜籽预估产量为1260万吨，同比减少34.4%，为13年的新低。同时，2021/22年度油菜籽含油率预估为41.9%，2020年为44.1%，近五年的平均含油率为44.4%。2021年加拿大油菜籽的含油率为18年来的最低值。加籽减产，导致全球油菜籽供应偏紧，国内进口菜油成本不断创新高，导致国内外菜系价格倒挂严重，市场修复情绪高涨，菜籽油不断创下新高。
2020年后油脂价格一路攀升，菜籽油利润上涨明显，2021年初市场采买菜油较为积极，根据Msteel预估，2021年国内进口菜油数量为212.39万吨，较2020年增加14%，2021年菜籽油采买量超过市场预期。
此时，菜油价格仍处于高位，高价下，下游拿货意愿不积极，积极寻找相关产品替代，2021年下半年菜油现货销售、执行进度慢消费需求较差，同时压制菜籽油基差价格。根据Mysteel统计，2021年国内菜油消费减少20%以上。前期因疫情提前备货和各地临储等原因，菜油的消费疲软现象被掩盖，随着时间推移逐渐显露。近期，菜油价格虽箱体上移，但“瓶颈期”来临，菜油价格缺乏大幅上涨的动力。
菜油节后预测：节前国内菜油价格虽然箱体上移，但缺乏大幅上涨动力。国内外菜系利润仍处于倒挂行情，外盘价格坚挺，国内对菜籽及菜油的采买并不不积极，因前期因素导致国内菜油消费疲软，消费起量仍缺乏驱动力。节后需重点关注菜油消费情况、加籽及相关油脂走势。
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