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Mysteel解读:下游需求转弱 棉价依旧坚挺

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12月下旬以来,随着新棉大量上市,今年棉花质量指标同比实现较大幅度提升,现货价格在创近10年新高后回落,加工企业收购成本较高,皮棉销售进度缓慢,企业经营风险加剧。市场原料供应充足,现货价保持稳定,企业谨慎采购备库,受近期郑棉盘面价格陆续反弹的影响,棉纱报价整体企稳,临近双节假期,部分企业考虑放假事宜,棉纺产业链需求仍面临一定压力。国内棉花现货市场或将延续震荡行情。

国内棉花价格依旧坚挺

图1 2019-2021年国内3128棉花价格走势图

Mysteel统计显示,如图1所示,进入12月后,国内棉价持续高位震荡,新疆3128B机采棉报价22250-22500元/吨,手采棉价格22500-22700元/吨。受郑棉期货上涨因素带动,现阶段新疆地区棉花价格相对坚挺,当前新棉大量上市,资源供应充足,商业库存大幅增加。由于疫情防控严格,内地进疆的火车车皮和货车数量较去年同期均有所减少,出疆棉发运量环比大幅增加,但仍低于前三个年度同期水平。随着新疆地区轧花厂陆续结束棉花加工,预计今年新疆棉花机采率达80%,较2020年提高5个百分点。因期现价差持续倒挂且居高,轧花厂整体销售进度十分缓慢,贸易商销售前期采购资源为主,市场成交维持清淡。

郑棉仓单持续增加

图2 2019-2021年郑棉仓单数量统计

据Mysteel统计显示,如图2所示,12月24日,郑棉注册仓单11424张,较上一交易日增加541张;有效预报2431张,较上一交易日减少272张;仓单及预报总量13855张,折合棉花55.42万吨。郑棉仓单自10月底以来开始逐步增加,近期增速逐渐加快,新疆轧花厂皮棉货源仍然积压,未来临近年底资金压力也将显现,不过当前郑棉期价连续震荡,与轧花厂成本相去甚远,因此新疆轧花厂仍缺少套保销售的机会。

下游成品库存偏高

据Mysteel调研显示,截止12月24日,全国主要地区纺企纱线库存为23.5天,较上周减少0.7天,环比降幅2.8%,同比增幅85.1%。部分地区市场刚需订单走货加快,低价货源成交顺畅,下游织厂及布行有补库但订单量小,部分实单均为刚需,厂商积极应对寻单出货,实纺织市场需求平淡,成交以小单为主,纱、布产量环比、同比均有所下降。纺企库存水平较高。预计短期棉价将维持横盘震荡。

综上所述,新疆棉现货价格暂稳,新年度交售、加工逐渐收尾,轧花厂套保销售机会较小,近日新冠疫情有卷土重来的趋势,国际上新增病例持续大幅增加,而国内也继续新增确诊病例,叠加冬季防疫难度加大,疫情防控措施趋严,盘面震荡有加剧的风险。目前市场原料企业持棉挺价,短期支撑期价保持稳定,长期看棉价能否继续反弹,受到下游消费的影响和制约。预计后市棉花价格震荡整理为主。


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