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Mysteel解读:棉纱价格下跌 纺企利润亏损

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导语:2021年即将结束,年底备货行情迟迟未能启动,市场仅有部分刚需订单走货,散单、小单居多,成交量不足,订单递补力度偏小,纺企对后市情绪稍显悲观;现笔者通过目前市场现状来做简要分析。

图1 2019-2021年纯棉32s环锭纺价格走势

据Mysteel农产品数据监测,2021年棉纱价格整体呈上行趋势,最高价30327元/吨,最低价22724元/吨,上涨7603元/吨,涨幅25.1%;截止至12月27日,全国纯棉32s环锭纺均价29075元/吨,环比跌幅2.84%,同比涨幅32.6%,12月份棉纱价格呈下行趋势,主要原因是下游需求不佳,订单跟进不及时,导致纺企及贸易商常规品种库存大幅增加,部分厂商低于市场价500-800元/吨出货,但成交依旧不是很理想,下游年前备货行情暂未启动,刚需订单随用随采,实际需求采购仍需时日恢复,预计短期棉纱价格震荡运行。

图2 2019-2021年主流地区纺企棉花库存情况

图3 2019-2021年主流地区纺企库存情况

据Mysteel农产品数据监测,2021年1-9月主流地区纺企棉花库存高位运行,2021年10月开始纺企棉花库存逐渐下降,采购谨慎;截止12月27日,主流地区纺企棉花库存折存天数为41.8天,环比减幅6.7%,同比减幅2.6%。2021年1-9月主流地区纺企纱线库存低位运行,2021年10月开始纺企纱线逐渐累库,截止12月27日,主流地区纺企纱线库存折存天数为23.5天,环比增幅14.6%,同比增幅85.1%。现阶段新年度棉花销售进度缓慢,大部分棉花还在轧花厂手中,惜售情绪较浓,部分纺企由于棉花价格高企,暂无采购棉花计划,短期消化棉纱库存为主。

图4 2019-2021年纺企C32s环锭纺即期利润情况

据Mysteel农产品数据监测,截止12月27日,纺企C32s环锭纺即期纺纱利润为-1091.9元/吨,环比跌幅38.1%,同比跌幅230.1%;目前下游消费压力增大,纺企即期纺纱利润全面亏损,难以消化高价棉花,一单一议;短期棉花价格的偏强运行,对于棉纱价格难有强有力的支撑,纺企及贸易商根据库存情况来调整棉纱价格,产业链需求端动力仍显不足,下游纺企担忧库存消化缓慢,面临资金及订单不足的局面,资金链压制下生产积极性降低,部分库存压力较大的纺企通过降低利润或则关停部分机台来缓解压力;预计后续纺企即期纺纱利润亏损会是常态。

综上所述:棉花价格高企,纺企采购谨慎,交投偏淡;纺企后道订单疲软,棉纱库存高位运行,纺纱即期利润亏损,终端需求跟进一般,下游压价采购,成交略显僵持;后期随着棉花加工进度上量,棉花供松需弱格局将继续维持,短期重点关注棉纱库存消化情况。


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