导语：截止11月30日收盘，郑棉主连收20055，日跌幅5.00%，月跌幅6.04%，国外新型变种毒株出现冲击市场情绪，并引发对棉花需求的担忧，使得未来消费端边际走弱预期增强，棉花期货价格大幅下挫，市场信心不足，观望氛围浓郁。
图 2019-2021年纺企C32s环锭纺即期纺纱利润情况
据Mysteel农产品数据显示，11月30日，全国3128皮棉到厂均价22939元/吨，较前一日下跌242元/吨；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价29901元/吨，较前一日下跌23元/吨；纺纱利润为-331.9元/吨，增加243.2元/吨。国庆节后棉花现货价格大幅上涨，但棉纱环节跟涨节奏较慢，旺季不旺，市场订单跟进乏力，纺企反映走货虽无旺季表现，但整体产销还能维持运转，新签订单实际成交可议，加之部分地区贸易商有抛货现象，棉纱价格走弱，产业链需求端动力仍显不足；下游织厂担忧后道秋冬产品库存消化缓慢，面临资金及订单不足的局面，资金链压制下生产积极性降低，部分库存压力较大的企业通过降低利润或则关停部分机台来缓解压力，纺企即期纺纱利润压缩，但依旧维持在500元/吨；11月份，下游对于高价原料接受程度不高，棉花涨价幅度高于棉纱的涨价幅度，整体纺企即期纺纱利润开始大幅下降；纺企普遍表示后道订单跟进不佳，成品库存开始增加，以新年度的棉花采购到纺织厂来纺纱的话，算上加工费后，纺纱利润出现亏损1000元/吨；11月末，棉价大跌，市场信心不足，观望氛围浓郁，短期棉价下跌对于纺企来说是有所期待的，纺企即期纺纱利润增加，但依旧处于亏损状态。
综上所述，目前下游需求偏淡，往年备货的订单尚未下达，市场心态谨慎；纺企出货节奏放缓，库存逐步增加，下游客户询单问价居多，实际成交较少，实单量大可商；短期棉价的快速下跌有利于下游价格的传导，后续等价格企稳后订单或将会有回暖。
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