【导语】10月份北方由秋入冬，气温不断下降。11月寒潮继续发力，北方大范围雨雪，华北及其以南地区出现明显降温，局地降温达16℃以上。中旬冷源及补充性冷空气继续南下，华东及华南多地气温下降达10℃以上。随天气不断转冷，南北腌腊灌肠活动阶段性开启。对于马上到来的消费旺季，终端消费回归业内观点不仅是需求增量前置，更多是旺季需求透支。
1.四季度生猪出栏体重、价格双向回升
2021年下半年生猪市场来看，猪价整体呈现跌后反弹状态。三季度随生猪养殖持续深亏，养殖户盼涨无望，生猪产能优化速度加快，生猪出栏均重由年中高点快速下滑至123.0公斤左右，每头降幅达8公斤左右。随养殖端大猪，肥猪低价不断冲市，猪价跌入年内“冰点”10.40元/公斤。
进入四季度大猪产能加速出清，随10月份逆周期调控政策开启，猪肉收储成交超预期，业内推涨氛围浓厚。加之天气不断转冷，低价刺激，北方多地灌肠现象增多，需求利好带动，猪价逆势反弹，月内涨幅达52.9%。进入11月份，寒潮继续发力，带动冷空南下，华东，华南气温下降多达10℃以上，随温度大幅回落，华南、苏皖、两湖、云贵局部腌腊活动陆续开启，市场大猪紧缺，肥猪价格“高挂”，养殖户压栏挺价，猪市持续推涨，截至23日，全国生猪出栏均价为17.87元/公斤，月内涨幅仍在11.06%。
2. 屠宰企业开工回升，旺季消费节奏打乱
结合重点屠宰企业开工率及鲜销情况来看，二季度随前期猪价深跌，屠宰企业开工率低位上行。厂家逢低入库意愿增强，屠宰企业冻品库存升至高位，但需求进入年内传统淡季，终端消费下滑，屠宰企业开工及鲜销售率背道而驰，重点屠企开工率难再上调，多以销定产，支撑鲜品市场走货。三季度末猪价不断探底，屠宰企业逢低轮库意愿增强，加之新冠疫情点状发生，终端囤货情绪增加，家庭储备增量，北方灌肠小幅叠加，10月末国内重点屠宰企业开工率提升至29.1%，较月初上涨近5个百分。
进入11月份高价肉抑制，企业开工率高位回调，但企业鲜销率不断走强。中旬开始南方气温大幅下降，局部腌腊活动陆续开启，下游消费逐渐提升，带动南方屠企开工小幅回升。
3. 需求前置，旺季鲜品消费或难及预期
四季度终端消费前置，或对即将到来的腌辣灌肠集中消费有所冲击，加之节前低价猪肉冻品集中出库，未来旺季鲜品消费增量或难及预期。近期来看，规模场出栏相对稳定，大场完成计划尚可，但南北散养户压栏情绪仍强，12月份肥猪或陆续出栏上量，市场供需双增，预计冬至前猪价或有抬涨，但空间或相对有限。
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