导读：10月中旬时候最新USDA供需报告发布了，那么远在大洋彼岸的美国农业部到底给全球豆油怎样的基本面数据呢？本文为您带来分析。
先从全球豆油产量说起，自2017年以来，全球豆油年度总产量5500万吨至6000万吨。主产国产量从多到少依次是：中国、美国、巴西和阿根廷。那么根据USDA10月最新供需报告显示，中国豆油产量1685万吨，美国产量1133万吨，巴西产量900万吨，阿根廷产量787万吨，由上图我们可以清晰看到，中、美两国豆油产量这几年稳步提升，而巴阿产量则基本维持在800-900万吨一线窄幅波动。
全球豆油年度消费量5400万吨至6000万吨，主要消费国消费量从多到少依次是中国、美国、巴西、印度和欧盟。根据USDA/10月最新供需报告显示，中国豆油消费量1797万吨，美国消费量1059万吨，巴西消费量796万吨，印度消费量528万吨，欧盟消费量251万吨。消费前五国消费量进几年都是稳步提升，对国际豆油价格形成支撑，但10月报告数据较之前几个月在豆油消费量的数据上，有逐步减小趋势，这点需引起注意。
根据USDA10月最新供需报告显示，全球豆油年度出口量自2017年至今维持在1050万吨至1250万吨，主要出口国从多到少依次是：阿根廷、美国和巴西。阿根廷2020-2021年度出口量为610万吨，巴西2020-2021年度出口量为127万吨，欧盟2020-2021年度出口量为98万吨，美国对应值为78万吨。可以看到阿根廷近年来出口量稳步上升，这与邻国巴西3月份起生柴强制掺混比例提高至13%，严格执行将催化更高的生柴需求。根据相关机构的预估，预计2021年公历年巴西生柴产量达到创纪录的630-650万吨，较上年增长70-90万吨。根据测算生柴可以带动的豆油消费料增加30-40万吨至440万吨。
根据USDA10月最新供需报告显示，全球豆油年末库存大约为350万吨至470万吨，主要库存保有国从多到少依次是：美国、中国、巴西、欧盟和阿根廷。
根据USDA10月最新供需报告显示，在全球消费量由2019/20年度的6966万吨上调至2020/21年度的7172万吨，累计调增了206万吨，全球豆油库销比由2019/2020年度的6.47%下降到2020/2021年度的6.02%。
综合来看，二季度以来，伴随着储备拍卖、巴西大豆到港压力、国内消费淡季等利空压力，价格回撤但是持续的偏低库存，对价格底部构成支撑，形成淡季不淡情况。但随着价格水涨船高，双节出货情况受到一定影响，导致前期形成的供需紧平衡状况缓和，目前转向宽松，但宽松程度有限。结合上文提到的全球油脂的局面，预计短期豆油将维持震荡思路。
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