Mysteel解读：玉米秋收临近，开秤标准是什么？

目前西南及华北地区春玉米已经上市销售，9月份夏玉米也将启动收割序幕。市场各方对新季玉米开秤价格有诸多猜测。那么，预测的依据是什么，后期玉米价格将会有何种演绎？市场静待新粮上市，购销博弈重点已经转移。短期来看，玉米市场的阶段性关注热点主要在拍卖成交情况。近期少量地区轮换粮拍卖场次成交回暖，以及进口玉米拍卖时间调整，引发对进口玉米投放停拍等的猜想，一定程度上对部分贸易业者心态形成支撑。但是在秋粮上市的临近的背景之下，市场博弈的重点已经向新粮定产和基层售粮节奏方面转变。

春玉米难改变供需格局，秋粮启动新的购销年度。

新季玉米上市时间表

从新粮上市时间轴来看，从7月底开始，国内玉米产区春玉米陆续成熟收割，但是种植产区较为分散，因上市时间多雨水，所以新粮霉变等质量指标不稳定，基层销售期一般为10-15天，总量较少，销售半径有限。春玉米一般根据周边市场陈玉米价格定价，价格低100-200元/吨，对玉米市场的影响有限，多是对产区贸易业者心态的影响。9月中旬后，夏玉米开始成熟，正式拉开秋粮上市的大幕。

新粮开秤预期不一，成本和替代品价格成为重要参照物。

目前对东北新粮上市后的开秤价格预期依据主要有四个，第一，根据农户种植成本合理溢价定价；第二，根据2020年份玉米装车价格；第三，根据替代品小麦价格为高点；第四，根据部分地区中储粮分公司购销双向竞价交易的采购价格。其中目前市场业者，尤其是下游采购方业者倾向于第一种假定的较多。

按照黑龙江地区玉米种植成本等计算，种植成本1100元/亩，潮粮产量1400斤/亩，潮粮成本1580元/吨，粮点潮粮收购成本1650元/吨，干粮烘干成本2010元/吨，理论集港成本2200元/吨。考虑农户种植及贸易环节合理利润，预期集港价格2400-2500元/吨。考虑物流费用，理论送到山东价格2500-2600元/吨，8月24日山东德州某面粉厂小麦收购价格2590-2600元/吨，小麦价格较玉米价格持平或高于玉米100元/吨，小麦与玉米回归合理价差。目前锦州港二等新粮收购价格2590-2610元/吨，较预期开秤价格高100-200元/吨。

另外，针对以陈粮价格指导新粮开秤价格，根据我的农产品网了解，东北地区贸易库存量在1500万-1700万吨左右，新粮上市后，陈粮贸易体量无法与新粮相抗衡，即使短期农户根据陈粮价格挺价惜售，但随着新粮售粮压力增加，价格仍需面临回调过程。最后，双向竞价交易新粮量有限，且贸易商多以高价竞拍，溢价亏损需转嫁至新粮成本，不能仅靠收购价格推测新粮开秤价格。

新粮开秤有高走机会，但季节性回落压力较大。

综上所述，我的农产品网认为，2021/2022年度玉米种植和贸易利润将逐渐回归合理。因农户售粮意向存在不确定性，新粮开秤价格存在高走预期，但阶段性回调压力依然较大。全年度新季玉米市场价格预计以高位震荡为主，底部受到需求、农户种植成本等因素支撑，高端限制因素主要来自替代品，年度价格高低点区间在300-400元/吨。

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