引言：花生油每年最热闹的两大销售旺季，便是中秋节与春节。一、二季度，是传统的消费淡季，此时居民手中大多有囤货，小包装基本无人问津。三、四季度，油脂库存逐渐消化，居民购买热情提高，需求转好也会提振花生油行情。但今年眼看迈入三季度，花生油依旧不温不火，价格甚至一跌再跌，目前已低至同期低位，出货却不见改善。中秋前夕如此冷清，究竟是何原因？
花生油价格与利润现状：
目前国内主产区一级普通花生油企业报价降至13300元/吨左右，小榨浓香型花生油报价16000-16500元/吨。花生油企业不断下调报价以促进出货，但实际情况却不尽人意，成交并没有随着价格下调而好转。目前花生油压榨利润倒挂严重。据测算，目前理论利润为-660元/吨，如果加上前期采购的高价毛油的精炼成本，利润倒挂情形将更加雪上加霜。
花生油国内消费持续低迷：
我国食用植物油消费仍以豆油、棕榈油、菜油为主，这三者占到国内食用油体量的80%左右，作为高端食用油的花生油消费量次于三大油脂，占全国植物油食用消费量的8.89%，但在所有小包装用油中，花生油的消费量占比还是比较大的。随着全国食用植物油消费的逐年快速增加，我国花生油消费量也出现较大增长，据USDA数据显示，2020年我国花生油国内消费量为317.5万吨。但今年以来，花生油消费量出现明显下滑。具体表现在：1.居民疫情期间囤粮囤油较多，以至于现在没有完全消化。2.疫情之后消费结构的悄然变化。疫情期间，居民大多以家庭烹饪为主，今年以来，外出堂食及外卖异常火热，而餐饮用油正常都是选择成本较低的豆油或者菜油，一般很少会用花生油。3.疫情带来的中低端消费者及中老年消费群体的消费降级，小包装花生油销量持续不佳。
前期中间商囤货难以消化：
由于去年花生油消费量激增，小包装销售量几乎是2019年销售量的1.5倍。因此不少中间商对2021年行情有过于乐观的预判，因此在2020年底以及2021年年初，屯了一部分油。但今年需求持续低迷，终端销售难见去年的火爆景象，因此中间商囤货大多在手里积压。部分中间商订单在油厂不提货，占据油厂罐容同时也增加了违约风险。
原料花生价格持续下降：
目前主力油厂几乎全部停收，其他中小型企业随行就市，零星收货。到货量主要以进口米订单。花生市场近尾声，市场氛围较为冷清。由于产区温度逐步升高，花生发生霉变和酸价升高的几率也在大大增加，持货商根据货源的品质情况调整价格。品质较差的货源报价明显偏弱，好货贸易商明显有挺价心理，甚至有些贸易商亏损较大，不愿报价。目前进口塞内加尔米报价7300元/吨，苏丹精密报价7500-7600元/吨。国内油料米报价大约在7700元/吨左右。
上述三点，基本就是花生油价格持续下跌的主要原因。短期来看，花生油需求如果没有明显提升，弱势局面将持续，但基于成本因素，花生油继续下跌的空间有限。到了八月中旬之后，中秋备货需求如果能超过预期，花生油价格走势或会出现拐点。
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