众所周知，今夏的DDGS行情一反往年常态，价格不尽人意，购销不温不火，6月份DDGS价格跌势开始扩大，7月份大多企业进入检修季。那么往年炙手可热的“摩托”，今年妥妥的变成“单车”了吗？
我们先来分析一下今年行情特殊的原因：
（1）终端--养殖利润一度亏损，饲料方面需求不足。
2021年上半年，随着生猪产能的快速恢复，国内猪价进入下滑通道，能繁母猪月度存栏量有所减少，加之饲料产品在2020年整体上涨后，增加了生猪的养殖成本，使得今年上半年整体利润都在缩减，而生猪均价近两个月延续跌势，导致饲料需求有所下降。
今年上半年，白羽肉鸡市场面临高价饲料和高价苗的双向冲击，养殖成本不断攀高，养户利润持续压缩，长期处于低盈利水准，而今年受种禽和鸡病等原因影响，死淘率明显高于往年同期，若考虑死淘，养户利润甚至远远达不到上图水准。加之去年9月份，毛鸡亏损持续40多天，种禽企业纷纷去产能，据我的农产品网统计，种禽端大约减少1/3的产能，导致上半年鸡苗供应不足，苗价持续高位。养殖大厂和养殖小区受人工和贷款等因素，需按计划循环补栏。而中小散户上半年长时间空棚观望，导致补栏减少，从而使得饲料用量降低。
DDGS作为饲料的关键组成部分，价格的变动与生猪、肉鸡的价格和利润有很大的相关性。整体来看，上半年养殖利润一度亏损，养殖利润的缩水导致养殖体量的萎缩，饲料需求严重受限，对DDGS价格形成利空。
（2）原料--玉米价格跌跌不休。
2021年上半年玉米市场呈现先强后弱的运行趋势。3-4月份冲高回落，5月份小幅回弹之后，市场情况并未扭转，6月份开始产区持粮主体挺价心态松动，大规模抛售，深加工企业持续下调价格控量收购，7月份市场心态崩盘，导致价格继续探底。由于成本支撑较弱，DDGS厂家挺价心理略有松动，导致价格上行缺乏动力，所以导致“旺季不旺”的现象。
（3）替代品--豆粕价格震荡下行。
2021年初，国内各区域豆粕现货价格基本维持较高水平，大幅高于往年的同期水平。2-3月份大多地区冲高回落，而5-6月份大豆集中到港，供应充足，油厂压榨量维持高位，生猪出栏加快，终端需求下降，豆粕加速累库，市场采购较为谨慎，价格开始低位震荡，众所周知，DDGS虽然不能直接实现对豆粕的替代，但是由于价格相比豆粕较低，所以添加一定量的DDGS可以较为显著的降低饲料的原材料生产成本，所以DDGS在市场上也有着炙手可热的地位，一定程度上可以作为豆粕的替代，所以此阶段随豆粕的趋势震荡下行。
由此来看，DDGS今夏的行情变动并非无源之水，但是DDGS的行情将延续低迷了吗？多方面来看其实不然。笔者认为，8月份的行情支撑因素如下：
①目前酒精企业利润有限，大多厂家纷纷检修，整体开机率较低，对市场库存有一定影响，届时厂家挺价意愿强烈。
②预计下半年豆粕“供应高增速、需求低增速”的局面将会有所缓和，对DDGS行情可能会有一定程度的提振。
但是目前从终端需求来看，利好支撑暂时不足，加之原料玉米期现货依然跌跌不休，预计回暖幅度有限，不宜盲目乐观。
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