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棉花周报:棉价重心上移 抛储靴子落地(210625-0702)

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一、内容摘要

1)当前疆内棉花生长较为顺利,因前期气候影响棉区长势不一,部分棉区已进入初花期,需加强棉花的田间管理等工作;

2)本周国内新疆棉价格上涨20-200元/吨不等,因近期棉价表现偏强,下游纺企补库谨慎,仅刚需、逢低采买;

3)本周进口棉价格上调400-500元市场逢低人民币现货基差点价积极,但市场保税仓库库存压力依旧较大;

4)本周全国纯棉32s环锭纺均价维稳,工厂满负荷开机赶制订单,部分企业出现小幅累库,整体库存偏低,市场交投氛围转弱但实际淡季不淡。

二、棉花现货市场情况

本周疆内地区皮棉价格普涨,涨幅50-200元/吨不等,3128机采棉公定价16450-16700元/吨,3128手采棉公定价16650-16900元/吨。本周内地地区皮棉价格上调50-150元/吨不等,3128机采棉公定价16600-16900元/吨,3128手采公定价16900-17100元/吨。因近期棉价表现偏强,下游纺企补库谨慎,且进入传统纺织淡季,纱价提价难度大,对原料采购成本有所控制。当前疆内棉花生长较为顺利,因前期气候影响棉区长势不一,部分棉区已进入初花期,需加强棉花的田间管理等工作。地产棉方面,3128地产棉价格16500元/吨左右,弱三级16200元/吨,毛重带票,库存较少。

本周进口棉价格上涨400-500元左右,主因郑棉主连大涨,市场人民币现货较少;进口棉基本基差销售为主,逢低市场成交较强,本周进口棉成交较好,成交主要为低基差、人民币现货或自带配额人民币报价,目前美棉M31-3-36报价17000-17200元/吨,自带1%配额人民币报价15100-15200元/吨;清关M1-5/32巴西净重报价为16900-17100元/吨。因滑准税配额依旧未见下发消息,港口提货依旧暂未放量,仓库保税进口棉库存压力较大。

三、期货行情综述

本周郑棉主连大幅上涨,涨270,涨幅1.69%,收盘16285元/吨,盘中最高16290,最低15785,总手145.0万手,增加30.2万手,持仓44.8手,减少37446手,结算16039;本周棉市受外棉出现反弹带动呈大幅上涨态势,当前国内郑棉多头热情被点燃,资金流入明显。不过市场对后市存抛储预期,市场可流通棉供应恐阶段性增加。目前规模以上棉纺织厂接单/排单较顺畅及纺纱利润居高不下,对棉花期现货形成有效支撑,且部分中小棉纺厂棉花等原料库存仍处偏低位置,7月中旬以后补库将陆续展开。预计郑棉期价弱势震荡上行为主。

本周四ICE美棉花主夜盘收于85.95美分/磅,周度大跌1.35美分/磅,跌幅1.55%,盘中最高87.94,最低84.68,本周美棉期货大跌主要原因是USDA公布的种植面积报告并没有市场预期那样偏多,多数市场人士原本预计美国农业部或更大幅度地下调棉花作物种植面积预估。短期市场持观望态度,预计下周ICE美棉或将维持横盘震荡趋势。

四、纯棉纱市场情况

据我的农产品网了解,本周纯棉纱市场行情稳定,整体市场淡季不淡,部分地区纺企虽有累库现象,但棉纱库存仍维持低位水平,工厂开机依旧满负荷赶制订单,全国纯棉32s环锭纺均价25479元/吨,价格持平,纺企交投氛围较为清淡,优惠商谈出货,部分中高支纱线排单较满,下游织厂开机情况良好,订单环比下降,多以小单为主;预计短期市场棉纱价格弱势调整为主。

五、宏观因素

1、6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势。

2、世界银行6月29日发布中国经济简报,内容显示,随着经济活动继续正常化,中国的复苏范围扩大,预计今年中国经济增长将达到8.5%。

3、根据对2019棉花年度出疆棉花运费补贴的审核公示结果,新疆维吾尔自治区财政厅共分两批向企业拨付运费补贴资金,目前第一批拨付资金已陆续下发到企业手中。

六、行情预测

本周郑棉主连运行重心上移,内外盘面涨跌共振,同步进入多空博弈阶段,主因宏观经济政策收紧预期、抛储以及配额的发放、北半球棉花实播面积的变化、海外订单回流等因素。而棉花现货本周在盘面价格下跌时,成交走旺,上涨之际成交基本停滞;下游纯棉纱市场行情变化不大,交投维持稳定,但部分地区出现累库,关注后续新增订单情况。短期内来看,棉花区间震荡趋势继续保持,关注配额及储备棉消息落地。


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