【俄豆进口成本降低，有进口增量预期】
去年年底，俄罗斯宣布2月份开始对大豆出口加征30%的关税，每吨成本增加不低于165欧元，约合人民币1286元。进口大豆成本的抬升，对于我国国内大豆市场无疑是一个比较大的利好。并且由于俄豆价格高企，进口俄豆的量也会减少，而其他国家由于非转基因大豆出口量有限，不能很好的补充俄豆减少带来的缺口，在进口货源供应方面也会对行情起到支撑和带动作用。
但是5月份俄罗斯经济部发布的声明称，将计划从7月1日起将大豆关税降至20%，不低于100美元。目前的税率市30%，不低于165欧元，差不多200美元。如果能够实施，我们进口的俄豆量将会在7月份起有所增多，成本也会下降100美元，这对于后期国内大豆市场将会形成冲击。
【需求淡季，进口大豆替代普遍】
今年由于蔬菜供应充足、今年以来蔬菜价格持续处于低位运行。而豆腐、腐竹等豆制加工品由于原料成本高企，相应制品价格居高不下。以山东省为例，今年以来土豆批发均价在1.1元/斤，最高在1.5元/斤；白菜批发均价在0.83元/斤，最高在1.3元/斤。而豆腐价格由于原料黄豆价格联迭新高，豆腐价格始终维持高位，尽管多数豆制品加工厂为保证市场份额，宁愿压缩利润也选择尽量不提价。但豆腐价格相较于普通蔬菜而言依旧偏高。今年以来豆腐批发均价在3.1元/斤，最高涨至3.3元/斤。在价差较大情况下，食堂、学校和普通居民可选择空间加大，市场豆制品消费明显放缓。终端豆腐厂、腐竹厂普遍反映春节后豆制品走货迟缓，许多加工量小的作坊由于销售不畅且利润压缩严重，收入远不及进厂务工，各地停产的作坊明显增多，对于原料大豆需求也相应下降。而随着天气转暖，豆制品消费将逐渐进入淡季，终端消费将会进一步放缓。与此同时，春夏季蔬菜大量上市，菜价仍有下滑预期，对于豆制品需求也将形成进一步的替代作用。就其他大豆下游消费领域来看，大豆蛋白厂在经历过大涨急跌的行情之后，终端备货开始回归理性，市场难以形成集中性补库、备货行为。对于目前大豆市场仍是比较大的利空。
并且在南方销区，目前进口大豆替代现象特别普遍，无论是进口的加豆、贝宁豆等非转大豆，还是美西、美湾、巴西等地的转基因大豆，都不同程度流入下游环节，这对于国产豆市场需求端无疑是个比较大的伤害。
【国储连续降价，市场支撑松动】
另外对市场前期最大的支撑就是省储和国储的收购，从5月份开始省储和国储相继入市收储。五一假期的最后两天，黑龙江省储收购2020年产非转基因大豆收购价格2. 81元／斤。5月7日，随着《关于国家一次性储备国产大豆预备粮源收购准备工作通知》的下发，要求中储粮油脂公司严格按照轮入的计划安排，对未完成收购任务的库点落实好收购任务。5月11日，中储粮大杨树直属库、嫩江墨尔根直属库、绥棱直属库和北安直属库公布了收购价格，分别是2. 875元／斤、2. 89元／斤、2. 9元／斤和2. 89元／斤。
但是5月29日嫩江下调收储价格后，端午假期期间，讷河、绥棱、北安三个库点继续下探收购价格，本周中储粮4大粮库继续下调出厂价格至2.825元/斤，对于市场打压作用明显。
总结来看的话，目前国内大豆市场最大的利空还是在需求端：下游需求淡季，进口豆持续替代。同时支撑市场最大的利好，国储收储价格下调，后续面临部分库点收粮到达上限停收。同时7月份俄豆进口成本下降，进口非转基因大豆仍有增量预期。诸多利空之下，7月国产大豆仍看低一线。