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我的农产品:玉米淀粉-成本支撑失效 需求拉动仍需时日

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导语:经历过2020年12月至2021年1月原料玉米成本快速拉升,带动玉米淀粉价格持续上涨的阶段,本以为2021年春节过后,成本推动产品价格上涨,下游积极采购仍会有效,经过3-5月份验证,无论原料端玉米价格的涨与跌都不能有效刺激玉米淀粉的走货好转,说明高价成本下,玉米淀粉的下游需求出现了明显抑制与减量,加之大宗商品价格上涨对终端市场购买力的抑制,使得玉米淀粉在民用市场中的消费明显减量。

一、原料玉米价格冲高回落 成本支撑淀粉价格失效

从图中主要地区玉米深加工企业收购价格来看,2021年1月玉米价格上涨阶段,整体涨幅较2020年同期上涨700-800元/吨,2021年5月份仍处于高位震荡阶段,6月震荡回落,按照往年的惯例,6月份粮食贸易商忙于收割小麦,无暇顾忌出售玉米,玉米整体价格将出现明显涨幅,而今年情况不同,华北深加工企业玉米收购价格小幅上涨,深加工企业门前到车量会出现明显增加,根据市场调研来看,主要是黑龙江与吉林地区粮源集中入关,随着入关粮源的增加,华北地区玉米价格会出现下滑。近期受进口玉米拍卖与渠道贸易商用第三方到期资金回笼等因素影响,短期内玉米市场有效供应增加,玉米价格持续回落。

进入2021年3月-5月期间,玉米价格出现上涨行情当中,玉米淀粉价格会快速跟涨,但是下游市场签单拿货心态变化不大,仍持续刚需签单,并未出现在玉米淀粉价格上涨过程中,积极签单的情况。玉米深加工企业使用原料玉米价格涨价刺激下游签单拿货的方法失效,最主要的原因是在下游需求偏弱的行情中,原料玉米涨价与降价刺激下游签单收效甚微。

图1 2019-2021年深加工企业玉米收购价格涨跌走势

二、下游需求低迷 拉动玉米淀粉消费动力不足

进入2021年5月,玉米淀粉产品的表观消费量明显低于正常年份,2021年第25周,下游提货量为26.83万吨,2019年同期提货量为32.26万吨,2021年25周提货量较正常年份相比明显减少,一定程度上反应了,该时间段玉米淀粉下游市场需求低迷运行,主要表现是造纸、民用需求行业对玉米淀粉需求用量减量明显,根据我的农产品对市场了解的反馈,北方民用市场中粉丝粉条行业在夏季气温偏高的影响下,不利于粉丝粉条行业晾晒,80-85%的企业选择停机,不进行粉丝粉条的生产;另外是面粉行业中,由于玉米淀粉价格明显高于小麦面粉,使得玉米淀粉在面粉中的添加用量基本为0,根据我们的数据显示,预计将有100-120万吨的玉米淀粉添加量减少。另外,根据隆众资讯数据显示,箱板纸、瓦楞纸行业受广东地区疫情影响,部分龙头企业开工率出现小幅下滑,加之该地区木薯淀粉市场有限供应充裕,价格相对玉米淀粉优势明显,所以在箱板纸、瓦楞纸的生产中,玉米淀粉的用量同样是明显减量。

从市场的整体反馈来看,7月份玉米淀粉下游消费难有起色,等待天气转凉之后,民用市场整体的需求变化情况。

图2 2019-2021年玉米淀粉周度提货量走势

综上以上成本端玉米价格的支撑与玉米淀粉下游需求的拉动因素来看,中短期内玉米淀粉市场难有明显起色,短期内玉米淀粉底部支撑仍未形成,需及时关注原料玉米价格变化、华南地区终端消费情况以及玉米淀粉行业开机率的变化。


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