白糖周报：白糖需求端持续疲软 期货行情主导现货市场（20210409-0415）

本周（4.8-4.14）期间，ICE美国原糖11号期货主力05合约于4月15日换为07合约（简称：ICE原糖主力）。ICE美国原糖11号期货主力05合约一路震荡上行。ICE美国原糖11号期货主力05合约走势与国际原油期货走势一致，在国际原油期货震荡上行的来拉涨下；在法国甜菜种植带遭遇严寒天气，甜菜产量受损的影响下；在泰国20/21榨季累计产糖757万吨，十年来最低水平的影响下；受印度疫情反复打击糖消费；糖产量减少因乙醇增加；巴西甘蔗行业协会：在3月下半月巴西中南部糖产量同比减少23%的影响下；在国际糖市的消息利好支撑下，ICE美国原糖11号期货主力05合约一路震荡上行。

ICE美国原糖11号期货主力07合约走势与美糖主力05合约走势一致。

截至美市4月14日收盘，ICE原糖主力合约结算价格为15.88美分/磅，较4月7日下跌上涨0.74美分/磅，涨幅为4.89%。均价方面，本周（4.8-4.14）ICE原糖主力合约结算均价为15.46美分/磅，较上周（4.1-4.7）均价上涨0.48美分/磅，涨幅为3.20%。

本周（4.9-4.15）期间，郑糖主力合约走势表现背离ICE原糖主力合约的走势。周内在ICE美国原糖震荡上行的情况下，加工糖厂的外购原料成本增加。虽对郑糖主力合约提供一定的支撑作用，然商务部发布《关于进一步推进海南贸易港贸易便自由化便利化的若干措施》提及，市场上存在一定的担忧情绪；加之国内白糖现货市场处终端市场季节性消费淡季，郑糖主力合约震荡下行。

截至4月15日收盘，郑糖主力SR2109合约结算价格为5303元/吨，较4月8日下跌62元/吨，跌幅为1.16%。均价方面，本周（4.9-4.15）郑糖主力合约的结算均价为5339元/吨，较上周（4.1-4.8）均价下跌19元/吨，跌幅为0.35%。

本周（4.9-4.15）期间，国内主要白糖产区市场价格多小幅下跌。在加糖厂原糖采购成本受港口升贴水增长下，对白糖现货市场有一定的支撑。然受郑商所白糖期货合约震荡下跌整理行情的影响，且在白糖需求端暂无明显改善的情况下，两者对现货市场的的支撑作用减弱。因此市场中间商让价出货意愿较高，白糖市场报价走低。

价格方面，本周期内柳州地区新糖站台主流报价运行于5360-5370元/吨；昆明地区新糖中间商报价运行于5170-5200元/吨左右；湛江地区中间商对本地新糖的报价运行于5260-5280元/吨左右；日照地区中间商对加工糖的低端报价运行于5360-5380元/吨左右。各地市场本周报价与上周四价格相比价格多小幅下跌。

本周（4.9-4.15）期间，国内白糖主要销区价格呈现稳跌涨并现的行情。在郑糖主力期货震荡走跌的行情下，加处于下游需求端的冷淡期，大部分地区多稳中下行。极少部分地区因天气逐渐转暖的情况下，中间商盼涨心态尚可，多持探涨心态。

价格方面，本周郑州市场主流报价运行于5640-5760元/吨；青岛市场主流报价定于5380元/吨左右；南京市场主流报价运行于5450-5470元/吨。

据我的农产品网测算，本周（4.9-4.15）期间，我国加工型糖厂以巴西原糖为原料生产的白糖，其销售利润约在1389-1437元/吨（进口配额内，15%关税）或239-352元/吨（进口配额外，50%关税）；以泰国原糖为原料生产的白糖，其销售利润约在1177-1313元/吨（进口配额内，15%关税）或24-197元/吨（进口配额外，50%关税）。

考虑到我国进口食糖的关税配额将自2021年1月1日起重置，这意味着在194.5万吨的配额耗尽前，国内原糖加工生产型企业的原料采购将执行15%的进口关税。据海关总署数据显示，中国1月份进口糖62万吨，2月份进口糖43万吨。2021年1-2月份累计进口105万吨。自2017年以来的近年期间来看，国内食糖进口量延续了去年四季度期间的巨量规模，但绝大多数情况下仍难以超出进口关税配额允许量。

因此，在执行15%进口关税的情况下，即对应本周内巴西原糖的加工利润在1389-1437元/吨，泰国原糖的加工利润在1177-1313元/吨，平均利润分别为1400元/吨和1269元/吨，较上周期利润均值分别上涨32元/吨或下跌87元/吨。

呼伦贝尔晟通糖业甜菜制糖比蜜甜 20/21榨季产糖9.17万吨

近日，市发改委调研员王福全带领“十四五”粮食和物资储备规划编制调研组，到额尔古纳市开展粮食和物资储备基本情况调研。

呼伦贝尔晟通糖业科技有限公司是呼伦贝尔市和额尔古纳市招商引资企业，2017年1月18日在额尔古纳工业园区设立，注册资本4亿元人民币。

为调整全市的农业种植结构，实现农垦增收、地方增税、企业增效、社会就业，晟通糖业日加工甜菜4000吨工程建设项目于2017年5月10日正式开工建设，2018年10月15日竣工投产，项目总投资5.6亿元。2018年共收购加工甜菜32.5万吨，2018/19榨季共计产糖4.5万吨，颗粒粕1.3万吨，糖蜜1.2万吨;2019年共收购加工甜菜52万吨，2019/20榨季共计产糖7.7万吨，颗粒粕2.7万吨，糖蜜1.8万吨。2020年共收购甜菜加工甜菜70万吨，2020/21榨季产糖9.17万吨，颗粒粕3.27万吨，糖蜜2.26万吨。经过近四年的建设和发展，晟通糖业已经成长为一家以甜菜制糖产业为核心，以智慧农业科技信息化服务和大型农机技术服务为支撑的现代农业产业化龙头企业和食品加工龙头企业。每年安置正式员工就业190人，临时性用工及其他形式用工380人，员工工资高于本地区其他同类企业。

单以晟通糖业目前的产能来看，已成为全国单体糖厂产量和产糖率最高的甜菜制糖企业。公司立足额尔古纳市绿色有机的甜菜原料基地，先进的制糖设备和工艺，愿意为市场供应提供优质的食糖，也愿意为国家、自治区的食糖储备提供优质糖源。

额尔古纳市作为粮食生产大市，“十三五”时期，耕地面积为184968.83公顷，划定永久基本农田保护面积为147199.05公顷，全市有效灌溉面积达到39.67万亩。粮食总产量165万吨，油料总产量43.6万吨。2019年甜菜播种面积11638.54公顷，单产：23247.16公斤，年度产量：270563吨。

国际咨询公司：截止4月第二周巴西糖日均出口15.51万吨

外电4月12日消息，巴西对外贸易秘书处周一公布的数据显示，截止4月第二周，巴西糖出口量达到日均15.51万吨，高于2020年4月的日均7.57万吨。

海南自贸港将放宽原油、食糖等进出口资质 取消机电进口许可

据4月12日，在国新办新闻发布会上，商务部副部长兼国际贸易谈判副代表王受文透露，商务部牵头会同19个部门研究制定的《关于进一步推进海南自由贸易港贸易自由化便利化的若干措施》（下称若干措施）即将于近日公布，若干措施提出了28项政策措施。其中包括，在特定区域放宽原油、成品油、食糖等商品进出口的资质和数量管理，取消自动进口许可和机电进口许可管理的措施。探索取消设立拍卖企业审核许可和商业特许经营备案。

上述文件还将下放国际航行船舶保税加油的许可权限，将海南纳入开展二手车出口业务的地区范围，支持海南发展新型离岸国际贸易、数字贸易、技术贸易、文化贸易、会展经济，支持海南创建国家文化出口基地，建设国家对外文化贸易基地；打造全球性或者区域性的新型离岸国际贸易中心，以及区域性的国际会展中心。

王受文介绍，近期为了落实《海南自由贸易港建设总体方案》，立足于新发展阶段、贯彻新发展理念，同时结合海南自由贸易港建设的需要，商务部牵头会同19个部门研究提出了《关于进一步推进海南自由贸易港贸易自由化便利化的若干措施》。

“这个若干措施现在已经形成了文件，前不久国务院也已经批准。下一步，商务部将和这19个部门一起联合发布这个文件，文件涉及到货物贸易和服务贸易自由化便利化的政策措施28项。”

王受文对这一文件的28项措施作了简要介绍：

第一，落实海南自由贸易港建设总体方案明确的任务。在货物贸易领域，按照“一线”放开、“二线”管住的要求，在特定区域放宽原油、成品油、食糖等商品进出口的资质和数量管理，取消自动进口许可和机电进口许可管理的措施。在服务贸易领域，按照“既准入又准营”的要求，明确允许外国机构独立举办除冠名“中国”“中华”“全国”“国家”等字样以外的涉外经济技术展览，允许技术进出口经营活动不需办理对外贸易经营者备案登记，探索取消设立拍卖企业审核许可和商业特许经营备案等。

第二，服务于海南自由贸易港的建设需要。若干措施下放了国际航行船舶保税加油的许可权限，将海南纳入开展二手车出口业务的地区范围，支持开展与货物贸易相关的产品、管理和服务业务认证机构资质审批试点，支持海南发展新型离岸国际贸易、数字贸易、技术贸易、文化贸易、会展经济，支持海南创建国家文化出口基地，建设国家对外文化贸易基地；同时，积极创新服务贸易国际合作的模式，助力海南自由贸易港做大贸易流量，集聚市场主体，打造全球性或者区域性的新型离岸国际贸易中心，以及区域性的国际会展中心。

第三，完善贸易领域的配套政策。其中包括提升进出口商品质量安全风险预警和快速反应监管能力，加强海关监管模式创新，实施层级审批模式，提高法定检验便利性，支持海南参与制定推荐性国家标准、制定地方标准及团体标准，建立应对贸易摩擦工作站和贸易调整援助机制，完善统计监测制度等。

“下一步，商务部将与有关部门一道，进一步加大支持力度，加快推进海南自由贸易港贸易自由化便利化的进程。”王受文说。

此外，王受文指出，商务部已经研究起草了海南自由贸易港跨境服务贸易负面清单。“这个负面清单起草工作已经完成，目前正在走相应的程序。”

印度糖厂贸易协会：今年第一季度印尼成为印度糖最大买家

据外电4月12日消息，印度媒体援引全印度糖厂贸易协会（AISTA）的数据称，今年第一季度，印尼成为印度糖最大的买家。

数据显示，今年第一季度印度糖出口量的38%为发往印尼。

截止4月9日，印度食糖的前六大出口目的地是印度（占比38.5%）、阿富汗（占比12.3%）、斯里兰卡（占比9.9%）、阿联酋（占比9%）、索马里（占比7.6%）和孟加拉国（占比5.6%）。

AISTA在一份新闻发言稿引用市场消息称，改过出口商已签订了490万吨糖的出口合同。

巴西甘蔗行业协会：3月份下半月巴西中南部的糖和乙醇产量下降

巴西甘蔗行业协会（UNICA）周二称，2021年3月下半月巴西中南部的糖产量仅为17.4万吨，同比下降23.43%。这也是2020/21年度的最后半个月。

3月下半月中南部甘蔗产量为499万吨，同比下降33.18%；同期乙醇产量为3.72亿公升，同比下降18.46%。

2021年3月下半月，巴西中南部有47家工厂运行，其中37家生产甘蔗乙醇，5家专门生产玉米乙醇，另外5家为灵活生产。

2020年同期的运营工厂数量达到87家，其中76家生产甘蔗乙醇。

白俄罗斯21/22榨季甜菜种植面积较去年下降1.106万公顷

据外媒报道，根据白俄罗斯共和国农业部统计，截至2021年4月13日，白俄罗斯共种植甜菜12.84万公顷，较去年同期减少了1.106万公顷。

最近的天气数据显示，农业气象状况将在未来几天有所改善。温度的提高将有助于干燥和加热上层土壤，从而提高甜菜播种、生长的速度，特别是在东北部地区。

IMF：人民币全球外储占比升至历史高点

国际货币基金组织（IMF）3月31日发布“官方外汇储备货币构成（COFER）”数据显示，2020年四季度，全球人民币外汇储备总额由去年三季度的2455.5亿美元升至2675.2亿美元，实现连续八个季度的增长。人民币在全球外汇储备占比也升至2.25%，为2016年第四季度IMF报告该数据以来的最高点。

尽管美元仍是全球主要央行持有规模最大的储备货币，但占比下滑至25年以来最低。2020年四季度，美元在全球外汇储备中占比由去年三季度的60.46%降至59.02%，已连续三个季度下降。

2021年3月印度糖出口创纪录！

注意：现阶段3月和4月的出口数据为初步统计。

集装箱短缺影响出口？No no no。印度糖厂上个月出口了创纪录的120万吨糖，比之前的最高记录增加了34.5万吨。

这比2020年2月份创下的月出口记录高出40%，而这是通过近100万吨的散货船出口所实现的。

如果印度维持如此强劲的出口节奏，那么2020/21榨季年要完成600万吨的补贴出口数量应该没问题。

创纪录的3月糖出口

本榨季印度累计已经出口380万吨糖，3月份一个月就出口了120万吨。

糖厂成功应对了集装箱短缺的问题，上个月大部分的糖出口都是通过散货船的。

3月原糖出口量是2月份的两倍

3月印度出口原糖82万吨，环比增加36.7万吨。

截至3月底，印度今年已经累计出口了139万吨原糖。

原糖出口的强劲节奏将继续下去，4月份已经见到66.9万吨的发船指令。

主要买家为印尼（33.1万吨），阿联酋（25.4万吨），孟加拉国（16.6万吨）和也门（9.2万吨）。

印尼是推动印度原糖出口的主要因素，目前出口印尼的量已经达到120万吨。

这个数量包括4月份的出口量和14.5万吨的以原糖名义发货的低品质白糖。

伊朗去年进口印度糖近100万吨，但今年截至目前没有进口印度糖。

这是因为印度和伊朗政府仍在讨论在金融制裁的背景下执行双边贸易协定的问题。

印度糖厂的白糖出口保持稳定

印度糖厂3月份出口了37.8万吨白糖，环比减少了2.4万吨。

到目前为止，印度糖厂今年迄今已出口了115万吨白糖。

主要的买家是阿富汗（46.7万吨），索马里（24.2万吨）和斯里兰卡（22.6万吨）。

与2020年1季度相比，2021年1季度散货出口的比例略微增加了7％，达到22％。

印度糖厂的白糖出口保持稳定

印度糖厂3月份出口了37.8万吨白糖，环比减少了2.4万吨。

到目前为止，印度糖厂今年迄今已出口了115万吨白糖。

主要的买家是阿富汗（46.7万吨），索马里（24.2万吨）和斯里兰卡（22.6万吨）。

与2020年1季度相比，2021年1季度散货出口的比例略微增加了7％，达到22％。

六、糖市行情预测

本周（4.9-4.15）郑商所白糖主力期货SR2109合约在呈现震荡下行弱势整理行情，截止至今日收于带上下阴影的小阳线。现货市场价格多稳中下跌，在短期内下游需求市场难寻有效增长点，市场贸易商成交惨淡。预计在夏季来临之前，现货市场将继续维持在清淡氛围当中。