我的农产品菜粕月报（2021年3月）

一、内容要点

供应方面：中加关系影响至今以及全球油菜籽供应偏紧。国内的油菜籽较为稳定，变量目前出现在国内油厂菜籽的进口和开停机情况以及菜粕的直接进口情况。目前油厂总体开机率偏低，开机油厂较少，多数油厂以执行前期合同为主。总体看来，菜粕供应较前期宽松。

需求方面：菜粕下游提货不积极，下游提货以刚需为主。杂粕对菜粕影响较大，打压菜粕消费。

库存方面： 自去年末，菜粕库存从历史地位一路上升，截止3月26日上周五，两广及福建地区油厂菜粕库存增加至7.2万吨，较上周增幅12.5%。

相关产品： 市场对天气的炒作从未停止，一季度结束，南美作物种植进入尾声，巴西整体的收割率超过60%，市场对巴西天气的炒作告一段落。市场将关注对象转向美豆，中国与美国纬度接近，大豆生长周期基本一致，预计四月下旬美豆进入播种期，九月中旬后进入收割期，十一月底结束。预计今年美豆播种面积将会增加，后市重点关注面积及单产情况。

二、菜粕进口及供应分析

2.1菜籽进口情况

2.2菜粕进口情况

三、油厂供应情况

3.1开机率及开机量：

通过我的农产品网对沿海13家油厂跟踪统计， 营口嘉里长期停机；张家港东海长期停机；中谷碧陆停机，短期无菜籽到港；防城港澳加开机；防城港枫停机；钦州中粮长期停机；湛江中纺长期停机；防城港大海长期停机；东莞富之源长期停机；东莞沈恒断籽停机；厦门中禾停机，厦门银祥开机，预计21日检修停机；漳州中纺长期停机。 沿海油菜籽供需情况较全球油菜籽供需情况偏紧，国内进口油菜籽压榨利润持续处于相对低位。

3.2船期预报：

预计4月份，将会有3船菜籽到港。

四、本月菜粕市场行情回顾

4.1油厂现货价格

今日沿海油厂报价：中谷碧陆停机不报，厦门银祥现货RM05-80，东莞沈恒现货基差3-5月RM05-30，枫叶现货05-70，澳加粮油现货报价2750元/吨。

4.2贸易商现货价格

单位：元/吨

4.3期货行情

3月菜粕主力合约RM2105开盘在2866，最高2972，最低2677，3月31日收盘2832，跌38，跌幅1.32%。成交量在840239手，持仓量在242027手。从月K线来看RM05合约减仓震荡偏弱，主力合约05收带上下影线的小阴线。菜粕05合约3月呈现震荡偏弱走势。

五、菜粕库存情况

自去年末，菜粕库存从历史地位一路上升，截止3月26日上周五，两广及福建地区油厂菜粕库存增加至7.2万吨，较上周增幅12.5%。 本月菜粕货源供应较为宽松，库存处于较高位，大多数油厂只开远单，当天压榨出的菜粕全部用于履行合同。整体来看，各大油厂的菜粕基本已做完预售。

六、相关产品及后市展望

水产淡季下，菜粕需求不佳，下游提货意愿不明显，油厂催提。油厂保持较高的开机率，累库现象明显。陈季加拿大菜籽供应偏紧，油厂压榨菜籽成本上升，压榨利润持续亏损，油厂买船意愿较差，近期菜籽到港量低，近期中禾油厂停机，油厂压榨量有所减少，一定程度上支撑菜粕行情。同时，杂粕对菜粕需求影响较大，目前水产养殖业进入投苗期，菜饼及葵粕等替代菜粕添加饲料。前期豆菜粕价差大，刺激菜粕消费，近期郑粕震荡整理，缩小与豆粕之间的价差，菜粕需求转淡。豆粕受非洲猪瘟影响，成交惨淡，打压国内粕类。

市场对天气的炒作从未停止，一季度结束，南美作物种植进入尾声，巴西整体的收割率超过60%，市场对巴西天气的炒作告一段落。市场将关注对象转向美豆，中国与美国纬度接近，大豆生长周期基本一致，预计四月下旬美豆进入播种期，九月中旬后进入收割期，十一月底结束。预计今年美豆播种面积将会增加，后市重点关注面积及单产情况。近期CBOT大豆高位回落，今日资金带动RM2105扩大豆菜粕价差，菜粕跌幅明显，价差若持续扩大，将刺激菜粕提货。

总结来看，预计水产养殖业四月中下旬全面启动后，菜粕需求回暖。后市重点关注CBOT大豆走势、美豆播种情况及豆菜粕价差，预计短期内郑粕跟随CBOT大豆震荡整理。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。