我的农产品淀粉糖月报（2021年3月）

一、本周淀粉糖市场行情回顾

1.1淀粉糖市场价格走势分析

表１主产区淀粉糖现货价格表

图1 淀粉糖各产品市场价格走势图

本月结晶葡萄糖市场报价较2月出现明显下调，北方地区主流成交重心较2月份下移150-200元/吨，根据市场反馈，目前华北地区结晶葡萄糖主流成交3900-4150元/吨，东北地区主流成交在3850-4100元/吨。市场方面，本月原料玉米价格持续下调，成本支撑结晶葡萄糖价格明显减弱，结晶葡萄糖下游市场采购谨慎，观望心态较重，刚需签单为主，下游食品、发酵等行业处于淡季，整体市场需求一般。

本月麦芽糖浆市场先涨后降，截至月底，山东地区主流成交在3050-3350元/吨，河北地区主流成交3050-3100元/吨，东北地区成交价在3100-3300元/吨。市场方面，上旬原料市场有短期上涨行情，同时下游用户备清明小食品等的库存，市场整体走货较好，糖浆市场价格小涨；但随着进入中旬，市场备货基本进入收尾阶段，而原料玉米也随着供应量的增加开启下行模式，截至到月底，糖浆市场基本上延续跌势，尤其是河北、山东地区，市场上除了啤酒厂的订单外，厂家基本难以接到持续性的大单，糖浆行业库存持续累积，部分库存偏高企业开始控制开工负荷。整体来看，3月份麦芽糖浆市场整体偏弱运行。

本月果葡糖浆市场先扬后抑，截至收稿，山东地区F42果葡糖浆成交商谈价3200元/吨，F55果葡糖浆成交3400-3500元/吨，南方地区F55果葡糖浆成交商谈价3500-3600元/吨。月初市场受原料支撑，价格一直维持高位，且下游补货好于预期，果糖厂家开工恢复较快，走货也维持往年同期水平；中旬市场询单量开始迅速下滑，加之原料开始进入下行通道，散户参与市场积极性明显减退，导致市场签单率偏低，行业库存迅速累积，价格也相应走低；下旬，终端部分饮料厂有停机检修计划，市场刚需继续下降，而此时原料在供应增加的情况下继续下探，果糖市场在供强需弱的大背景下，高端价格大幅下降。

本月麦芽糊精市场报价明显下调。山东地区主流报价为4900-5100元/吨；河北地区主流报价为5000-5150元/吨；东北地区主流报价5000-5100元/吨，报价整体较2月份下调200-300元/吨。国内下游需求暂时维持稳定，国外订单较节后稍有减弱，受此影响，麦芽糊精市场较前期偏弱运行。

二、淀粉糖供需情况分析

2.1 淀粉糖供应面分析

图2 淀粉糖产品开工变化图

截至月底，结晶葡萄糖开工率为43.97%，本月结晶葡萄糖开机率先升后降，主要是因为北方基层玉米持续上量，结晶葡萄糖企业开机率逐步升高，部分地区因为环保原因，个别企业开机小幅降低。麦芽糖浆开工率为50.5%，月初小食品行业春节后适量补货，加之啤酒厂订单量偏大，厂家开工率提升，下旬市场订单减少，行业库存增加，部分厂家降低开工负荷；本周F55果葡糖浆开工率为59.63%，节后归来，果糖市场开机迅速提升到六成附近，但因3-4月处于行业需求淡季，下游用户在月初补货后陆续观望市场，导致行业库存增加，开机小幅回落；麦芽糊精近期开机率为41.21%，麦芽糊精开机率整体维持稳定，玉米原料持续上量，麦芽糊精企业开机相对稳定。我的农产品网认为3月份处于液体糖浆的消费淡季，下游刚需难以有效的提振企业的开机热情，因此市场开机将在现有的基础上小幅提升。

三、淀粉糖进出口分析

表2 2021年1-2月葡萄糖及葡萄糖浆,果糖＜20％进出口数据统计表

来源：海关总署

表3 2021年2月葡萄糖及糖浆,20％≤果糖＜50％进出口数据统计表

来源：海关总署

表4 2021年2月果糖及果糖浆,果糖＞50％进出口数据统计表

来源：海关总署

四、淀粉糖行情展望

结晶葡萄糖：目前原料玉米价格持续下行，结晶葡萄糖下游食品、发酵等行业需求一般，签单谨慎观望为主，预计下月结晶葡萄糖市场持续偏弱运行。

麦芽糖浆：近期原料玉米持续下跌，成本面在短期难以对市场形成利好支撑，加之当前糖浆市场处于消费淡季，下游刚需采购有限。从当前市场情况来看，4月中上旬糖浆市场价格在需求偏弱的行情下将继续下跌，下旬市场陆续开始备货，市场或在需求面的提振下有所回暖，届时需关注原料玉米市场价格走势。

果葡糖浆：4月果糖市场较上月有回暖预期，但仍处于行业的消费淡季，果糖厂家执行大合同订单，散户询单增加预期不大；随着原料下跌影响，预期果糖市场价格仍有下行空间，届时其与白糖的替代效应将继续减弱，不排除部分小散户反替代采购白糖的可能性。整体来看，下月果糖市场价格仍有较大的下行空间。

麦芽糊精：国内麦芽糊精市场供应稳定，下游饮品行业暂无需求增量，国外订单进入出口淡季，加之原料玉米成本支撑减弱，预计下月麦芽糊精市场稳中偏弱运行。

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