一、内容摘要
1)本月疆内地区皮棉报价涨跌不一，贸易商、轧花厂基差资源销售速度较上旬放缓，皮棉出疆也一定程度上受到限制；
2)本月地产棉籽棉收购难以上量，多数厂家停产检修，皮棉略显惜售；
3)本月外棉价格先涨后跌，市场购销周度呈现下降，库存压力也周度上升，当前市场因春节临近，基本处于有价无市状态；
4)本月纯棉纱市场价格趋势呈上升态势，如32s环锭纺均价较上月上涨673元/吨，纺企排单也较好可至3月中旬乃至4月，规模以上纺企当前仍较乐观。
二、棉花现货市场情况
本月疆内地区皮棉报价涨跌不一，幅度在100-200元/吨，因疆内汽运车辆少、铁运发运排队紧张，新疆库皮棉出货一定程度上受到限制，贸易商、轧花厂基差资源销售速度较上旬放缓。因成本支撑，部分轧花厂一口价资源报价坚挺，惜售情绪较强。因疫情防控和物流运输影响，近期疆内市场购销偏淡。
本月内地地区皮棉报价有涨有跌，幅度在100-200元/吨。近期因春节将至，纺织企业陆续计划假期安排，且物流发运困难，原料采购热情不高，目前多数厂家棉花库存在1-2个月，基本满足当前生产所需。地产棉方面，籽棉收购难以上量，多数厂家停产检修，皮棉略显惜售。
据海关统计数据，2020年12月我国棉花进口量35万吨，较上月增加75%，较去年同期增加133%。2020年我国累计进口棉花216万吨，同比增加17%。2020/21年度以来（2020.9-2020.12）累计进口棉花97万吨，同比增加1.37倍。其中2020年度巴西棉、美棉大量入库，尤其是1月中下旬，新花到港量激增；港口仓库仓储也出现较大压力。
而港口外棉现货也自12月下旬以来，报价询价、成交持续活跃，价格一路上涨；直至1月中下旬，纺企补库意愿下调，市场汽运流通不畅，导致棉花出库逐步减缓。而棉花价格基本跟随期货走势，1月上旬一路上涨，1月下旬出现下跌，当前2019年度巴西棉M 1-1/8报价约15800-16000元/吨，2019年度美棉清关现货31-3-36的报价161-16300元/吨。
三、期货行情综述
本月郑棉主连大幅下跌，跌275，跌幅1.83%，收盘14785元/吨，盘中最高15610，最低14735，总手711.8万手，增加30.6万手，持仓49.7万手，增加9手，结算15205；本月郑棉期货呈震荡下行态势，国内棉花资源供应持续宽松局面。下游纱线企业进入放假或计划放假状态，目前下游纱线方面对于原料询采积极性明显下滑，加之物流运输方面难度增加，亦限制下游厂家进行原料采购。当下国内疫情给市场带来的不确定性、忧虑依旧存在，给市场带来压制。预计下月郑棉主连或维持弱势震荡趋势。
本月ICE美棉花主夜盘收于79.94美分/磅，月度上涨1.73，涨幅2.21%，盘中最高83.06，最低78.25，本月美棉期货大幅上涨，受助于美元贬值且USDA1月月报显示美国和全球产量大减，期末库存继续下降。加之美国新一轮财政刺激计划释放，资本市场热情继续高昂，棉花价格共振上涨。预计下月ICE美棉或将有震荡上行趋势。
四、纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本月纯棉纱市场价格趋势呈上升态势，纺企原料补库基本完成，目前大部分排单可至3月中旬乃至4月，成品库存低位运行，年底开机仍在赶工订单或是新年备货，全国纯棉32s环锭纺均价23397元/吨，较上月价格上涨673元/吨，涨幅2.9%；临近年末，纺企逐渐进入放假阶段，但规模以上纺企人员仍坚守岗位，且对明年开春行情普遍持乐观态度。
五、宏观提示
1、2020年12月份中国制造业采购经理指数（PMI）为51.9%，比上月下降0.2个百分点，但连续10个月位于临界点以上，表明经济继续保持平稳恢复态势。
2、据海关总署数据统计，2020年12月我国纺织品服装出口金额262亿美元，环比增长6.55%，同比增长5%。其中服装及衣着附件出口金额139.10亿美元，环比增长10.84%，同比下降0.27%。2020年12月，我国棉花进口量为35.47万吨，环比增长80.43%。
3、2021年1月12日，美国农业部发布全球棉花供需预测报告。2020/21年度全球产量和期末库存下调，预计全球产量调减超过21.8万吨，美国、巴基斯坦、马里和阿根廷均下调，巴基斯坦下调4.36万吨。
4、1月28日消息，美国农业部（USDA）周四公布的出口销售报告显示，1月21日止当周，美国2020/2021年度陆地棉出口销售净增32.27万包，较之前一周增加10%，较前四周均值增长22%。
5、1月13日，美国政府发布禁令，再次以“强迫劳动”为由全面禁止新疆棉花和番茄产品入境。
六、行情预测
本月郑棉主连先刷新年度高位，后因年关临近，市场需求削弱、资金避险情绪出现大幅回落。整体来看，当前新疆棉花加工基本完成，市场仓单也大量上量，市场棉花供应进入高峰期；而下游市场因春节假期临近，纯棉纱市场交投有所减少但仍尚可，今年放假时间将晚于往年；织厂放假却不断增加，订单、利润方面都表现不佳。总体来看，棉花产业链传导整体不畅，叠加假期导致产业链阶段性停工停产，棉花价格有所承压；长期来看，年后市场复产复工后，市场需求恢复，棉价仍有上涨空间。
免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。