今日（1月8日），郑糖主力SR2105合约走出了一波较大幅度的回调行情，一方面是因受到隔夜ICE原糖主力在美盘7日交易中录得4%的跌幅，从而降低了国内加工糖厂的原料采购成本这一利空因素影响，另一方面则是在元旦假期过后的此前数个交易日内，部分下游食品制造企业在入场完成原料的阶段性采购后，其买兴出现周期性的回落所影响。
而在技术性方面，郑糖主力SR2105合约自5日盘中一度触及日线上位压力，但在此后的两个交易日内则表现出续涨乏力的态势，因此导致期市投资者的做多情绪降温，并刺激部分交易者开始增持空头仓位，从而令该合约面临了更多的回调压力。
郑糖主力行情走势分析
从分时走势图上看，SR2105合约自夜盘小幅低开后呈现震荡下行走势，在截至8日午前的交易中持续走低，并于午后盘初跌至5224元/吨的日低水平。不过，随着部分空头开始进行平仓离场，该合约在午后盘交易中自低点震荡回升，回收了部分跌幅。
从持仓数据来看，SR2105合约在7日夜盘交易中增加了11642手持仓，反应时段交易中糖价下行的主要压力来自于空头的增仓操作。而截至午前收盘，该数字减少至增仓4920手，因时段内郑糖主力SR2105合约维持在下行行情当中，因此持仓量的时段内减少主要来自于部分多头的平仓离场。截至午后收盘，SR2105合约持仓量较昨日减少8084手，在午后交易时段内共减持13004手，反映空头止盈离场的意愿较为强烈。
从成交数据上看，截至午后收盘，投资者在SR2105合约上的多平操作占比为27.4%，较多开占比高6.3%；空开操作占比为18.6%，较空平占比高0.8%。
期市回调带动日内现货报价下跌
在夜盘至午前交易时段白糖期货大幅回落的背景下，大多数白糖生产企业进行了降价调整以减少出货阻力，并带动现货市场行情跟进回落。不过，由于部分下游企业目前处于阶段性消库周期，因此市场交投氛围略显平淡。
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日期 |
柳州站台价 |
南宁站台价 |
昆明市场 |
上海市场 |
郑州市场 |
日照市场 |
白糖现货 基准价 |
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1月7日 |
5300 |
5320 |
5280 |
5600 |
5630 |
5350 |
5368 |
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1月8日 |
5280 |
5290 |
5270 |
5580 |
5630 |
5350 |
5352 |
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涨跌幅 |
-20 |
-30 |
-10 |
-20 |
0 |
0 |
-16 |
今日主要产区市场中，广西地区市场中间商新糖报价下跌，跌幅在10-30元/吨不等，整体报价区间为5250-5290元/吨；云南地区市场中间商新糖报价小幅下跌，跌幅在10-40元/吨不等，价格区间为5250-5290元/吨；湛江市场中间商对当地新糖的报价维持在5250-5280元/吨，对广西新糖的报价下跌20元/吨至5300-5430元/吨。日内北方销区市场低端报价相对稳定，其余销区市场报价出现了20-50元/吨不等的跌幅，整体报价区间在5350-5820元/吨。
国产制糖集团中，多数广西厂家对新糖的定价进行了10-30元/吨不等的下调，整体价格区间在5210-5290元/吨；云南厂家对新糖定价多维持稳定，整体价格区间在5230-5310元/吨。加工糖厂中，大多数企业对白糖的定价下调10-50元/吨不等，一级白砂糖的定价区间在5320-5450元/吨。
年前白糖市场基本面向好情势不变
虽然日内郑糖主力合约上出现了一波幅度较大的回调行情，并带动白糖现货市场价格小幅回落，但从行情驱动因素来看，白糖期货价格回落主要是受到隔夜ICE原糖的大幅下跌所带动，从而导致在SR2105合约上行受限的当下，部分投资者的做空情绪升温。此外，在部分下游企业于此前数日完成阶段性原料采购后，市场交投氛围回落也在一定程度上减弱了对高糖价的支撑性。
而在春节假期前的剩余交易时间内，多数食品加工企业存在针对"年货"行情的备货计划，因此其周期性原料采购将维持在较快的节奏当中，从而为白糖市场行情提供持续性的支撑。此外，部分企业在春节假期前还需要进行原料集中备货以应对正月上半月期间的市场冷清阶段，这也提供了后期下游需求存在更大程度回暖的乐观预期。
操作建议
综上，目前建议在郑糖主力合约上的操作以逢低买入并进行中期持有为主，参考价格区间为5240-5260元/吨，有采购计划的下游制品企业也可以考虑在完成年底备货之前，根据自身进货计划做好多头套保工作。
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