导语：众所周知，生猪是我国价值最大的农副产品，市场规模近万亿元。生猪期货将于2021年1月8日在大连商品交易所正式挂牌交易，其中LH2109合约挂盘基准价暂定为25000元/吨，市场上对于明年猪价预测颇为关注。笔者将对明年猪价进行简要分析，仅供参考。
复产进程推进 能繁母猪存栏向好
图1 国内能繁母猪存栏量走势图
由上图所示，国内能繁母猪存栏自2019年10月起开始连续环比增长，截止2020年11月能繁母猪存栏约为2900万头，恢复进程逐月向好。2019年6-9月份属于南方地区非瘟爆发集中期，养殖企业该阶段基本处于生产静默的状态，补栏积极性较为消极。前半程母猪恢复程度缓慢，现阶段恢复较为理想。由于受非瘟影响，养殖企业多采用三元留种方式来进行产能扩张，能繁母猪存栏结构有所调整，当前二元和三元的能繁母猪比例为6:4；MSY分别为21和14，以此得出，2021年二元母猪提供商品猪量为36540万头，三元母猪提供商品猪量为16240万头，总计52780万头。当然如果需要精确计算的话，我们需要演绎推算后备母猪的存栏，需要考虑能繁母猪年更新率为35%-40%左右，一般预备4个月左右的后备存栏等指标进行推算。整体来说，2021年生猪供应量将高于2020年，猪价会有一定回调。
猪肉消费季节性联动性强
图2 非瘟前猪肉季节性系数走势图
从图中我们可以看出，季节性系数小于1说明该月生猪价格偏弱；相反大于1，则表明猪价偏强。猪肉消费下半年需求量高于上半年，4月为生猪季节性系数低于1，8月为最高月，9月开始由强转弱，10-11月是季节性回落月份，12-来年1月季节性系数较高。当然这是非瘟前2010-2017年传统的季节需求规律来看，2018年之后受非瘟影响可能会有所偏差，但我们依据能繁存栏情况以及季节性规律可对2021年猪价进行推测。
2021年生猪供给量增加 猪价下滑
图3 2021年生猪价格走势预测图
2019年是非瘟横行之年，全国养殖地区均遭受较为严重的减产，损失程度较非瘟前减少35%-65%，因此养殖户恐慌性集体出栏，猪价过低。2020年生猪全年均价为34.31元/公斤，2019年为21.82元/公斤，同比涨幅为57.24%；高点为2月，均价为37.95元/公斤；低点为5月，均价为29.29元/公斤。
依据上述预测，在非瘟影响范围不扩大且得到有效控制的情况下，2021年中国猪肉消费较2020年将提升20%左右，对猪价具有一定支撑作用，生猪出栏量同比增加25%以上，全年猪价高点在1月份，后续回落明显，但由于8-9月份属于传统的猪价偏强月，猪价会有一定小幅反弹，或低于25元/公斤，预计全年猪价在24.0-25.0元/公斤。
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