我的农产品大豆月报（2020年12月）

一、行情回顾

本月国内大豆市场先跌后涨，各地走势稍有分化。关内和山东地区大豆装车价较上月小幅上涨0.05元/斤，沿淮安徽及江苏地区价格小幅回落0.01-0.17元/斤。具体来看：月初受上周大商所发布风险警示函，国家粮食和物资储备局宣布暂缓大豆轮入等消息影响，市场炒作情绪明显降温。央视财经栏目对大豆价格上涨进行调查，市场恐跌情绪升温。各持豆主体包括农户、贸易商和前期产业外囤豆商纷纷出货，市场货源供应量继续快速增加。然而下游工厂买入积极性降至冰点，市场报盘随之快速回落。但随着市场货源的逐步消化，农户过低价格不出，市场逐步止跌企稳。中下旬起，受俄罗斯对大豆加征关税影响，进口俄豆成本大幅增加，市场对于后期大豆价格也抱有上涨预期。同时由于双节临近，豆制品需求明显好转，部分工厂入市采购，市场询盘交易气氛活跃。而贸易商和农户对于价格仍有进一步看涨预期，低价惜售较为普遍，市场价格重心不断上移。

表1 大豆主流市场价格表

单位：元/斤

二、供应情况

中国国家统计局公布的官方产量数据显示，2020/21年度中国大豆产量比上年提高了8.3个百分点，因为单产以及播种面积增长。国家统计局称，今年中国大豆产量为1960万吨，高于上年的1810万吨。

三、下游消费情况

本月国内豆制品下游需求因临近节日逐步转好。多数蛋白企业和制品厂前期库存逐步消化，中旬起备货意愿明显增强。且南方各地进口大豆价格持续上涨，部分前期选择进口大豆的厂家转而选购国产大豆。值得注意的是，目前中大型蛋白厂买入积极性较高，小型制品厂伴随高价抵触情绪逐步抬升，市场走货速度有向缓趋势。

四、期货走势回顾

本月连盘豆一移仓换月，05合约受现货走势影响回调后反弹，再创历史新高。截至11月30日，连盘豆一A2105合约收盘价格为5774元，较上月上涨258元，涨幅4.68%；成交量174365手，较上月减少61916手。技术上看，A05合约短期均线呈现明显多头排列。同时 MACD红柱伸长，KDJ进入超买区，短期上行趋势明显，上方关注6000附近压力位。

五、进口分析

中国海关总署公布的数据显示，2020年11月中国大豆进口量为958.5万吨。1-11月累计进口大豆9280.3万吨，同比增加17.5%，进口均价为每吨2722.9元，下跌0.7%。

六、上下游相关产品

豆油：12月全国一级豆油月度均价8470元/吨，11月月度均价8020元/吨，环比上涨450元/吨，涨幅5.61%。南美降水有所改善，但整体仍不规律，宽松丰产预期下资本逻辑还在产量低于预期的着力点。截至月底美豆站上1250一线，守住1300点位需要更多动力。国内现货基本面紧张局势未改，上游货权集中，报价坚挺。贸易商出货速度欠佳，销售心态有所分化。

七、后市预测

受需求带动，中下旬起国内大豆市场再度出现期现同涨现象，但原料价格持续快速走高使得下游加工厂利润收缩，目前部分南方中小企业为降低生产成本，再度减产甚至出现停工现象。然目前各地新豆逐步消化，江各地区农户手中余粮2-3成左右，农户过低不出情绪再度抬头，一定程度支持市场报价。多空并存之下，预计1月国产大豆高位震荡运行为主，价格上下波动空间不大，优质好豆因资源消化仍有进一步抬价空间。

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