玉米油周评：玉米油市场价格下行 成交依旧低迷（20201225-1230）

一.本周玉米油行情回顾

本周（2020年12月25日-12月30日），国内一级玉米油价格略有下行，玉米毛油价格弱势暂稳。国内一级玉米油全国均价在9987元/吨，较上周五10130元/吨跌143元/吨，降幅为1.41%。国内玉米毛油全国均价在8320元/吨，较上周五8320元/吨，暂无变动。

山东地区：

本周山东地区下调较为明显，玉米毛油报价8200-8300元/吨，一级玉米油报价9900-10000元/吨。终端需求略显清淡，厂家大多以执行前期合同为主，走货一般。

东北地区：

本周东北地区玉米毛油报价8400-8550元/吨，一级玉米油报价10000-10100元/吨，需求不佳，各油厂多以销定产，维持低库存运行。

华北地区：

本周华北地区玉米毛油报价8400-8500元/吨，一级玉米油报价10000-10100元/吨，销售淡季，价格维持弱势稳定。

元/吨

二.影响因素分析

2.1 油脂盘面

三大油脂中棕榈油基本面偏弱，回调幅度较深。豆油库存连续减少，现货可售货源不多，对价格底部有支撑。但各地区间销售心态分化，华南地区基差高于北方地区。近期盘面调整多为资金行为，基本面变动不大，春节前价格有支撑，但也要警惕年前利好集中兑现。

2.2 原料因素

本周原料玉米胚芽价格略显弱势，国内玉米胚芽（38%含油）主流报价3900-3950元/吨，40%含油主流报价4050元/吨，较上周下跌50元/吨。原料价格回调，给玉米油市场增添利空氛围，对本周玉米油价格走弱有一定影响。

2.3下游需求本周玉米油市场国内整体需求清淡，贸易商春节备货基本采购完毕，新订单成交较少，下游提货欲望不强，少量随用随采，按需补货。油厂目前以执行前期合同为主，最新招标大多数以销定产。需求不佳是本周个别地区玉米油下调的主要原因，个别厂家虽报价暂稳，但实际成交大多可谈。

三．相关产品分析

本周全国玉米市场整体强势运行。东北地区受到运输限制及囤货备货心态影响，支撑玉米价格上涨，本周辽宁鲅鱼圈玉米价格已达到2570-2650元/吨。华北方面，山东深加工企业门前到货车辆减少，贸易商出货减少，企业大多提价刺激到货，目前华北地区玉米价格已经全面上涨。销区方面，江浙地区玉米市场偏强运行，港口报价涨幅较大，但江苏本地粮源走势平稳；两广及福建地区受到货成本支撑，价格坚挺，但下游企业采购较谨慎，多按需采购或替代为主；云贵川地区受到产区价格拉涨影响，本周价格随之上行，受到产区屯粮心态及运输不便等因素影响，玉米价格持续高涨，东北一等玉米到货最高达到3040元/吨。

四.后市预测

其它油脂产品价格仍维持高位，目前豆油现货均价8550-8650元/吨，一级葵油报价10300元/吨，对玉米油价格支撑作用依旧较强，而胚芽价格虽有回落，依旧处于高位，压榨成本和精炼成本对价格也形成一定支撑。可替代品及成本的支撑下，下调空间有限。但玉米油价格主要受市场需求影响较大，目前市场需求不佳，短期暂无明显改善，交易各方大多持看空情绪，因而玉米油价格或将继续维持弱势，其余方面多关注油脂大盘及各厂库存变动。

免责声明：Mysteel力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正，但并不保证其是否需要进行必要变更。Mysteel提供的信息仅供客户决策参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与Mysteel无关。本报告版权归Mysteel所有，为非公开资料，仅供Mysteel客户自身使用；本文为Mysteel编辑，如需使用，请联系021-26093490申请授权，未经Mysteel书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。Mysteel保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。