大豆周报：炒作明显降温 市场弱势回跌（20201203-1210）

1.本周大豆行情回顾

1.1国产大豆现货市场行情回顾

本周国内大豆现货市场价格弱势回跌，部分地区走低0.02-0.05元/斤不等。截止本周四，东北产区毛粮收购价在2.63-2.7元/斤不等；南方沿淮地区普通商品豆装车价在3.05元/斤左右。

东北地区：

本周东北产区大豆价格继续阴跌。受上周大商所发布风险警示函，国家粮食和物资储备局宣布暂缓大豆轮入等消息影响，市场炒作情绪明显降温。部分囤粮主体试探性锁利出货，场内货源供应增量之下，价格出现回跌。贸易商外发难度较大，多停收消化前期库存。个别大户有意压价收购，下游低价同样惜售，市场交投表现僵持。

南方沿淮产区：

本周沿淮产区部分高价出现跟跌回落现象。当地质优好豆数量不多，且受关内大豆回跌影响，市场观望气氛较重。货源方面，本周部分进口低价资源涌入，一定程度补充国内大豆供应。但下游工厂对豆价仍有进一步看跌预期，除必要刚需拿货外，多不急于入市采购，市场购销压力不减。

本周国内各地大豆价格

单位：元/斤

2.影响因素分析

2.1 连豆一期货走势分析

连豆一主力合约A2101上周五开盘在5594，最高5632，最低5430，本周四收盘5565，涨42，涨幅0.76%。截止本周四，成交量在149206手，持仓量在60377手。A01合约回调后触及20日线反弹，周内减仓小涨。技术上看，A01合约5日线向上拐头， MACD绿柱缩短，KDJ自超卖区继续向上运行，短期反弹趋势表现明显。短期关注前高附近压力以及主力移仓换月情况。

2.2 天气因素

周内东北部分地区出现雨雪天气，导致物流运输成本提升，市场外发滞缓的同时，基层上量同样困难，市场购销节奏放缓。

2.3 下游需求

目前豆制品需求变化不大，多数蛋白企业消化前期高价货源为主，加工利润未有明显变动；部分中小豆制品加工厂受益于原料价格回跌，利润稍有增加。终端对于原料仍有进一步看跌预期，工厂除必要刚需拿货外多选择观望等待，多不急于入市建仓，下游采购速度放缓。

3.后市预测

目前主产区仍有半数以上大豆在农户、贸易商和部分产业外囤粮主体手中，尽管市场交易气氛有所回落，但持豆主体多数挺价意愿强烈，低价惜售现象普遍。而国内连豆一期货再度反弹，进一步支撑市场价格。然下游工厂采购消极，且南方市场受低价进口大豆冲击明显，国产豆市场走货依旧不快。多空博弈之下，预计短期国内大豆市场震荡整理为主，优质优价现象将更为突出。

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