淀粉糖周报：原料玉米价格小幅回落 淀粉糖市场暂时稳定

一、本周淀粉糖市场行情回顾

1.1淀粉糖市场价格走势分析

表１主产区淀粉糖现货价格表

葡萄糖方面：黑龙江结晶葡萄糖企业主流出厂报价3500-3600元/吨，较上周上涨100元/吨；河北地区企业主流出厂报价3360-3700元/吨，个别企业较上周上调30元/吨；山东地区企业主流出厂报价3460-3700元/吨，个别企业上调60元/吨；本周北方原料玉米价格略有下调，结晶葡萄糖报价暂时维持稳定，供应方面：受原料玉米供应紧缺的影响，个别地区企业减量生产，本周开机率略有下降；需求方面，进入12月份，下游食品行业有增量预期，发酵等行业暂时无增量。受此影响，预计短期结晶糖价格维持高位运行。

本周麦芽糖浆市场弱势盘整。据了解，周内山东地区麦芽糖浆主流出厂价2800-2900元/吨，较上周持平；河北地区主流出厂价2650-2750元/吨，成交价回落50元/吨左右，东北地区主流出厂价2750-2850元/吨，价格较上周继续上涨50元/吨。周内虽然玉米及玉米淀粉价格有下调的趋势，但是由于深加工企业都在使用高价原料，因此低价签单意向不大；而终端需求方面，用户考虑到生产日期换年等问题，开工并不高，因此周内的提货量并不大，买卖双方均在观望下旬市场备货情况。

本周国内果葡糖浆市场南方市场开工缓慢提升。山东地区F55浓度果葡糖浆出厂价2900-3000元/吨；河北、天津地区F55果糖主流价2950-3000元/吨，东北地区主流价2850-2950元/吨，原料价格的高企导致该地区价格继续上行，广东地区主流价3200-3300元/吨。市场方面，目前南方部分果糖企业开工欠佳，主要是原料价格高以及原料在厂资源偏少所致，当前果糖市场南方价格坚挺，北方暂时维持稳定；需求方面，前期需求偏淡的华东、华中等地区的饮料厂开工有提升迹象，后期需求量将持续增加。

糊精方面：本周麦芽糊精山东地区主流报价为4000-4350元/吨，报价稳定；河北地区主流报价为4050-4400元/吨，报价稳定；东北地区主流报价3950-4000元/吨，报价稳定。进入12月份，气温明显降低，麦芽糊精下游需求良好，国内消费较好，麦芽糊精实际走货尚可，国外部分出口订单有增加预期，综合来看，短期麦芽糊精稳中偏强运行为主。

根据我的农产品数据监测，以山东市场为例，本周结晶葡萄糖出货均价为3445元/吨，成本较上周增加，因此盈利再次为负，平均盈利-10元/吨；75%麦芽糖浆出货均价2823元/吨，平均加工利润79元/吨；山东麦芽糊精平均价格4150元/吨，平均利润266元/吨。F55果葡糖浆全国出货均价3069元/吨，平均加工利润-169元/吨。

二、淀粉糖供需情况分析

2.1 淀粉糖供应面分析

截至本周四，结晶葡萄糖开工率为42.32%，环比降低1.3%，受原料玉米供应紧缺的影响，个别地区企业减量生产，本周开机率略有下降；麦芽糖浆开工率41.05%，环比上周升高0.24%；F55果糖开工了45.95%，环比上周降低0.93%，需求不足企业维持低负荷的开工；麦芽糊精近期开机率为48.78%，与上周持平。

2.2 淀粉糖需求面分析

需求方面，固体糖需求方面：固体糖在食品中的应用增加明显，食品用结晶葡萄糖、麦芽糊精等走货尚可，在脱水蔬菜、腌制食品、固体饮料中的消费有继续增量预期，固体糖目前处于全年消费较好的季节。液体糖方面：饮料行业开工有明显提升，另外啤酒、糖果、蜜枣类小食品的走货量开始有增加的迹象，后期对液体糖浆的需求量将呈现增加趋势。

三、淀粉糖行情展望

结晶葡萄糖：本周北方原料玉米价格略有下调，结晶葡萄糖报价暂时维持稳定，供应方面：受原料玉米供应紧缺的影响，个别地区企业减量生产，本周开机率略有下降；需求方面，进入12月份，下游食品行业有增量预期，发酵等行业暂时无增量。受此影响，预计短期结晶糖价格维持高位运行。

麦芽糖浆：随着市场订单的逐步增加，麦芽糖浆市场交投活跃度提升，预计下周市场价格稳中偏强运行，深加工企业低价出货意向减弱，另外，下周各企业的走货量将小幅提升。

果葡糖浆：目前饮料行业提振明显不足，而原料玉米及玉米淀粉价格持续延续偏强的局势，在成本面支撑下，果糖价格仍将有上涨空间，预计下周果糖市场窄幅上行，不排除企业为备货开始陆续做库存。

麦芽糊精：进入12月份，气温明显降低，麦芽糊精下游需求良好，国内消费较好，麦芽糊精实际走货尚可，国外部分出口订单有增加预期，综合来看，短期麦芽糊精稳中偏强运行为主。

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