菜粕周评：郑粕震荡偏强 现货随盘上涨（20201204-1210）

1本周菜粕市场行情回顾

1.1菜粕现货市场行情分析

截止本周四，本周国内菜粕贸易商现货报价较上周四上涨0-40元/吨，沿海油厂现货报价2440上涨40元/吨。油厂澳加今日报价2440元/吨较上周四涨40，其他油厂暂无现货报价。东北贸易商2610元/吨较上周四涨20，广西贸易商2440元/吨较上周四跌涨40，华北贸易商2490元/吨较上周四涨20，江苏贸易商2420元/吨较上周四涨20，福建贸易商2450元/吨稳。

1.2菜粕期货市场行情分析

菜粕合约RM2101上周五开盘在2448，最高2507，最低2444，本周四收盘2505，涨42，涨幅1.70%。本周四成交量在384720手，本周四持仓量在99305手，RM01合约本周震荡偏强。技术上看，RM01合约五日均线上穿六十日均线。KDJ指标三线向上形成均差。预计RM01合约震荡整理为主，关注相关产品走势和消息面变化。

2国内菜粕市场供需分析

2.1开机率方面：

本周沿海油厂方面开机率较低，截止本周四沿海研究的13家油厂菜籽开机率为27%，日产量0.7万吨。枫叶自10月31号断籽停机，预计12月20开机。目前沿海只有少量民营和私企油厂开机。内陆许多小油厂陆续关机，只有油厂少量还在压榨菜粕。

2.2船期预报：

防城港枫叶断籽停机，船籽已到，还未卸货，预计12月20开机。预计12月份，将有5船菜籽陆续到港。

3.菜粕行情后市展望

后市展望：截止本周四，本周国内菜粕贸易商现货报价较上周四上涨0-40元/吨，沿海油厂现货报价2440上涨40元/吨。今日菜粕合约主力RM2101换成RM2105，本周RM01合约震荡偏强，现货跟随上涨。

从供应端来看，油菜籽的进口仍然受限。目前沿海的油厂只有少数还在压榨菜粕。国内油厂的菜粕还处于供应偏紧的情况，库存处于低位，但广东地区较前期菜粕的库存有所上升，原因是大量进口菜粕和葵花粕到港。目前大多数油厂只开远单，没有现货，当天压榨出的菜粕全部用于履行合同。油厂的开机率偏低，据统计12月将会有大量船到港。直接从国外进口的到港口的菜粕虽然能够缓解油厂开机率低、压榨量少的现状，但菜粕库存总体仍然处于低位。

从需求端来看，天气转冷，水产养殖逐步进入了淡季，对菜粕需求持续转淡，下游提货的意愿较之前并不积极，提货的速度也放缓。近期的郑粕期货市场震荡频繁，现货市场也随盘面震荡为主。

相关产品，豆粕之前由于贸易协定和油厂可观的压榨利润，导致了目前国内市场原料充足，油厂的压榨量处于很高的位置，豆粕的库存大量的增长，部分油厂出了现胀库停机的现象，近期部分油厂停机，库存压力有所缓解，但豆粕仍有大量库存。近日，外媒传巴西大豆种植面积的增加，另外干旱天气有所缓解，所以可能不会造成大豆的减产。但随着生猪养殖的逐步恢复，饲料需求前景后市仍看好。多空交织之下，短线豆粕或跟随期货盘面震荡为主。

多空交织，目前来看，菜粕或跟随豆粕持续震荡，需要持续关注各方面的消息。

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