一、内容摘要
1）北疆籽棉收购工作已进入尾期，南疆收购持续，近期籽棉价格下调0.6-1.2元/公斤；
2）本周疆内地区皮棉报价下调50-200元/吨，市场购销表现清淡，轧花厂销售进度偏慢；
3）本周内地地区皮棉报价下调50-100元/吨，贸易商新棉销售积极，但成交略显冷清；
4）地产棉3128地产棉毛重报价在14700-15000元/吨，市场询单问价数量不多；
5）本周外棉价格明稳暗跌，市场成交出现下滑，港口库存有所累库，看涨心态有所减弱；
6）本周纯棉纱价格较上周价格下调500元/吨，市场出货减弱，累库情况逐步明显。
二、棉花现货市场情况
本周疆内地区皮棉市场报价下调50-200元/吨。部分优指标皮棉报价上调100元/吨，指标较差的资源报价偏低，市场购销表现清淡，贸易商、纱厂采购新花热情不高，轧花厂销售整体进度偏慢。目前南疆籽棉收购尚在持续，机采在6.4-6.6元/公斤，手采在7.3-7.6元/公斤；北疆新棉加工工作已进入尾期阶段。
本周内地地区皮棉报价下调50-100元/吨，纺企因后续订单接单不足，采购原料难以放量，目前以随用随买为主，少量补库以维持现有订单生产。部分贸易商积极销售新棉，但实际成交氛围略显冷清。地产棉方面，目前3128地产棉毛重报价在14700-15000元/吨，市场询单问价数量不多。
本周港口外棉价格明稳暗跌，市场人民币基差企稳，远期船货美金基差上调，整体来说价格重心有所下移。本周市场清关2019/20年度美棉31-3 36报价集中在15500-15600元/吨，2020年度M 1-1/8巴西新棉报价15300-15450元/吨，印度CCI货源M 1-5/32等级报价14400-14600元/吨。市场成交较十月明显减低，库存也出现小幅累库现象。
三、期货行情综述
本周郑棉主连大幅下跌，跌455，跌幅3.14%，收盘14050元/吨，盘中最高14590，最低14035，总手213.6万手，减少134.3万手，持仓33.2万手，减少2.21万手，结算14370；本周郑棉期货呈大幅下跌态势，近期在疫情反复及美国大选等带来的不确定性影响下，市场避险情绪较高，对于远期市场仍存担忧。需求端的情况来看，目前订单基本是老订单需求为主，但下游纱企经过前期备货及订单减少的情况下，采购意愿不强，限制了棉花成交量。纱线厂家仍维持低库状态，预期短期在下游需求一般以及诸多不定的情况之下，对后市情形并不看好。预计下周郑棉主连为主横盘震荡下行趋势。
本周四ICE美棉花主夜盘收于70.09美分/磅，周度上涨1.12，涨幅1.62%，盘中最高70.94，最低68.06，本周美棉期货上涨主要原因是美元指数走弱同时需求持续复苏，基差不断走强；美棉花作物优良率下降引发的产量忧虑等利好因素推动棉价稳步上涨。预计下周ICE美棉或将维持震荡上行趋势。
四、纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本周纯棉纱市场走货放缓，纺企观望情绪较浓，大多谨慎操作，下游需求仍是行情导向，当前订单量明显不及前期，纯棉32s环锭纺价格21506元/吨，较上周价格下调500元/吨；上游原料价格弱势下跌，纺企逢低采购补库，出货心态浓厚，实单可商，一单一议。
五、宏观提示
1、美国农业部报告显示，2020年10月23-29日，2020/21年度美国陆地棉净签量为2.62万吨，较前周下降60%，较前四周平均值下降42%。
2、印度棉花公司CCI向农业部保证将按5825卢比/公担的最低支持价格购买在特伦加纳邦生产的全部棉花，同时印度农业部长要求CCI主席在购买棉花时放松规范，特别是在水分含量方面。
3、美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称，截至11月1日当周，美国棉花生长优良率环比下滑三个百分点至37%，该水平低于去年同期的40%。
4、今年1—9月份，轻工行业规模以上工业企业10.76万个，完成营业收入13.66万亿元，实现利润总额9036.09亿元，同比增长2.7%，高于全国工业利润增速5.1个百分点，行业营业收入利润率为6.6%，高于同期全国工业利润率0.7个百分点。
六、行情预测
本周郑棉主力合约围绕成本14500元/吨上下宽幅震荡，弱势向下寻求底部支撑趋势明显。棉花现货行情变化不大，但交投气氛较淡；下游纱厂纱线价格维持平稳运行，纺企库存虽处于低位，但目前开始累库。整体来讲，棉花正缓慢回归供需基本面，上游市场成本支撑力度减弱，加之临储在即，价差回归将削弱棉价上涨动力，但短期棉价跌破市场棉价成本位置也相对较难。
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