一、内容摘要
1）本月受疆内疫情加剧影响，人员、道路管控均受限，汽车发运能力下降，皮棉出货呈现逐步收窄趋势；
2）国内新棉目前正值花铃盛期，棉株平均结桃8-10个，整体生长进度较去年同期偏快一周左右；
3）本月疆棉报价较6月上涨250-500元/吨，涨幅2.05-4.17%，整体交投持稳，内地库资源询单问价较为偏多；
4）本月进口棉库存上升，交投出现分化，价格出现分化，棉企持货待沽心态明显；
5）本月纯棉纱市场依旧偏弱运行，纯棉32s环锭纺价较上月下跌387元/吨；市场后道订单也不足，观望情绪浓厚。
二、棉花现货市场情况
本月疆内地区皮棉报价较6月上涨250-500元/吨，涨幅2.05-4.17%。上涨主要原因是期货底价重心抬升以及运费成本增加，贸易商相应上调基差报价。本月受疆内疫情加剧影响，人员、道路管控均受限，汽车发运能力下降，皮棉出货呈现逐步收窄趋势。新棉情况，目前正值花铃盛期，棉株平均结桃8-10个，整体生长进度较去年同期偏快一周左右。
本月内地地区皮棉报价涨势明显，较6月上涨300-550元/吨，涨幅2.45-4.55%。因下游纺企传统淡季深入以及海外疫情扩散，本月市场交投逐步走淡，皮棉出货略显疲软，贸易商去库紧张。地产棉方面，3128皮棉毛重报价12100元/吨左右，轧花厂零星销售，皮棉库存低位运行。
6月，我国进口棉花9.0万吨，环比增长28.91%；同比下降42.69%。2020年1-6月，我国累计进口棉花89.83万吨，同比下降23.79%。2019/20年度，我国累计进口棉花131.33万吨，同比下降25.93%。
本月进口棉交投稍有回暖，但整体依旧不快。其中高品质巴西、美棉成交持稳，因库存逐步较少，价格稍有上调150-200元/吨；而中低品质印度棉及陈棉因储备棉拍卖成交稍有减少，价格于月中因期货价格下调而出现下滑100-150元/吨。各大港口库存在月中出现上涨，但临近下游“金九银十”，加上新疆库棉花难以出库，高品质货源稍有紧缺，预计8月进口棉库存将出现下降。
目前港口各大贸易商、外商、棉企虽库存较多，但因期货重心上移，疫情的逐步控制，持货待沽心理较强。
三、期货行情综述
本月郑棉主连大幅上扬，周度涨335，涨幅2.80%，收盘12010元/吨，盘中最高12425，最低11650，总手742.1万手，增加14.7万手，持仓26.6万手，减少11.3万手，结算12027；本月郑棉期货整体呈大幅上涨态势，但上行阻力较为明显；国内纺织企业开机负荷仍处于偏低水平，且产成品库存去库仍不佳，因近期棉花订单增量不多，市场对棉花采购仍显谨慎国储棉继续轮出，且竞拍仍维持火热状态中，市场仍处于去库状态，且低于去年同期水平，棉价反弹空间受限。预计下月郑棉期价维持震荡格局。
本月ICE美棉花主夜盘收于63.19美分/磅，月度上涨2.19，涨幅3.59%，盘中最高64.90，最低59.51，本月美棉期货上涨受助于美元指数走弱及天气忧虑，飓风引燃了市场对棉花需求的担忧，不过全球疫情加剧及两大国贸易关系紧张始终制约了期价上涨。预计下月ICE美棉或将维持震荡横盘态势。
四、纯棉纱市场情况
据我的农产品网了解，本月纯棉纱市场依旧偏弱运行，纺企零星小单居多，出货缓慢，纯棉32s环锭纺价格18726元/吨，较上月下跌387元/吨；国内疫情数据持续放大，新疆纱线出疆受阻，内地棉纱、进口纱等交易情况有所好转；但是下游后道订单不足，终端市场外贸需求暂时难以恢复，内销市场观望情绪浓厚；即将进入8月份，随着气温不断上升，下游织造印染行业开工预期下滑，或将使得纯棉纱需求进一步下降，纺企目前开机维持5-6成，部分纱厂计划8月份给员工放高温假来缓解资金、库存压力。
五、宏观提示
1、7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.1%，比上月上升0.2个百分点，连续5个月位于临界点以上。
2、美国农业部报告显示，2020年7月17-23日，2019/20年度美国陆地棉净签约量为2.69万吨，较前周和前四周平均值显著增加。
3、6月份，全国社会消费品零售总额3.35万亿元，同比下降1.8%，连续4个月降幅收窄，累计收窄18.7个百分点。1-6月社会消费品零售总额17.23万亿元，同比下降11.4%，降幅比一季度收窄7.6个百分点。
4、海关数据显示，2020年6月，我国纺织品服装出口额为290.32亿美元，环比下降1.77%。其中，纺织品（包括纺织纱线、织物及制品）出口额为161.568亿美元；服装（包括服装及衣着附件）出口额为128.747亿美元。
六、行情预测
7月，国内外棉花市场价格总体呈区间震荡态势，但国际棉价较月初价格基本持平，国内疆棉3128B价格重心较6月份略有上移。7月国家也启动储备棉轮出政策，托底棉价，且表明会适当进行轮换政策，故棉价后期大幅下跌概率性不强。
另外，8月全球主产棉区棉花进入盛铃期，届时天气将会对价格造成较大影响；还有中美关系、疫情变化、经济恢复等预计依旧交织影响棉价变化。
而棉纺产业开看，一直处于积弱格局，对棉价一直有拖累，但市场对此现象已有预期，预计8月棉价下调空间有但幅度不大。虽近期纺企限产能现象有所增加，但主要集中在高支纱企业，且目前下游坯布、纱厂等已开始准备新订单打样，并且有询单问价等。故8月皮棉价格存在下滑空间，但棉价重心会出现上移。
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